Viết các cuộc gọi được bảo hiểm: Điều gì có thể sai?

Viết cho cuộc gọi được bảo hiểm (CCW) là một chiến lược lựa chọn phổ biến. Nó hoạt động tốt cho người mới bắt đầu cũng như các nhà kinh doanh tiên tiến hơn.

Chiến lược :

Mua cổ phần (chia 100 phần) của cổ phiếu mà bạn muốn sở hữu .
Bán một lần gọi cho mỗi 100 cổ phần sở hữu.
Lý do cơ bản: Để đổi lại việc chấp nhận một lợi nhuận tăng lên hạn chế, bạn phải giữ nguyên mức phí bảo hiểm.

Chiến lược không hoàn hảo CCW có thể là một chiến lược bảo thủ và thu được lợi nhuận nhiều hơn mua và nắm giữ, nhưng nó không phải là rủi ro.

Vì vậy, hợp lý là hỏi: Bạn phải mất gì khi viết các cuộc gọi được bảo hiểm?

1)

Thị trường chứng khoán sụt giảm . Nếu cổ phiếu cơ bản bị giảm giá lớn, bạn sẽ mất tiền. Phí bảo hiểm nhận được khi bán cuộc gọi sẽ chỉ bù đắp một phần khoản lỗ liên quan đến quyền sở hữu cổ phần.

Nếu bạn là một nhà đầu tư mua và nắm giữ sẽ không bán cổ phiếu của bạn trong suốt thời gian thị trường sụt giảm, thì đây không phải là yếu tố rủi ro cho bạn. Trong thực tế, bạn sẽ vui mừng khi bán lựa chọn, bởi vì nó làm giảm thiệt hại do sự giảm giá. Nếu bạn phải thay đổi ý định và quyết định bán cổ phiếu vào bất kỳ thời điểm nào mà bạn vẫn còn lựa chọn cuộc gọi, thì bạn phải (một số nhà môi giới sẽ không thực thi điều này) bao gồm (ví dụ: mua để đóng) tùy chọn cuộc gọi. Nếu bạn bán cổ phiếu mà không mua lựa chọn, bạn sẽ sở hữu một vị trí cuộc gọi không được che giấu, và đó là quá rủi ro đối với hầu hết các thương nhân.

2)

Thất bại khi bán cổ phiếu ở mức giá mục tiêu của bạn

Nếu mục tiêu chính là bán cổ phiếu (ví dụ: $ 40), bạn có thể bị mất tiền bán. Hãy xem xét điều gì sẽ xảy ra khi giá cổ phiếu leo ​​lên trên 40 đô la trong suốt thời hạn của quyền chọn và sau đó giảm xuống dưới mức giá khi các quyền lợi hết hạn. Chủ sở hữu cuộc gọi sẽ không thực hiện lựa chọn của mình và bạn sẽ không nhận được tot bán cổ phiếu.

Nếu bạn đã nhập lệnh bán hàng đã hủy (thay vì viết một cuộc gọi được bảo hiểm), thì cổ phiếu đó đã được bán khi nó đạt đến giá của bạn. Rủi ro lớn là sự suy giảm giá (sau khi giao dịch ở mức 40 đô la) có thể lớn và bạn vẫn sở hữu cổ phiếu và không hài lòng với giá thị trường hiện tại. Lợi nhuận từ việc bán cuộc gọi giảm tổn thất, nhưng đây không phải là kết quả tốt. 3) Nếu giá cổ phiếu của bạn vượt qua giá đình công

và tiến bộ lớn, bạn sẽ mất cơ hội bán cổ phiếu ở mức giá cao hơn vì bạn bán tùy chọn cuộc gọi. Bạn vẫn có lợi nhuận tốt (một số nhầm lẫn tin rằng họ bị mất tiền trong tình huống này) - và đây là một kết quả tốt - nhưng lợi nhuận này ít hơn nó có thể đã được nếu không có sự lựa chọn bán. Hãy nhớ rằng: ngay cả khi không có bán hàng tùy chọn, bạn có thể đã nhập lệnh bán hàng đã được hoãn hoàn hảo - với mức giá thấp hơn nhiều so với giá cao.

Tôi thúc giục các thương nhân không nghĩ đây là một kết quả tồi tệ. Bạn đã có một lý do chính đáng để bán tùy chọn cuộc gọi, mặc dù (lần này) nó sẽ mang lại lợi nhuận lớn hơn nếu bạn không bán nó.

4) Nếu bạn sở hữu một cổ phiếu trả cổ tức, có thể bạn sẽ không thu cổ tức .
Chủ sở hữu của tùy chọn cuộc gọi có quyền

quyền thực hiện cuộc gọi bất kỳ lúc nào. Có thể anh / chị ấy sẽ chọn một ngày trước khi cổ phiếu trả cổ tức. Điều đó có nghĩa là bạn sẽ và sẽ phải bán cổ phần của bạn và không nhận được cổ tức. Đây không phải là tất cả những tin xấu bởi vì bạn sẽ bán cổ phiếu theo giá thực hiện, và việc bán hàng này xảy ra trước khi hết hạn. Điều đó cho phép bạn tái đầu tư số tiền thu được từ việc bán và đưa tiền trở lại làm việc.

Có một nguy cơ khác liên quan đến việc viết các lựa chọn cuộc gọi được bảo hiểm. Không thể định lượng, vì đó là rủi ro tâm lý . Một số người muốn kết quả tốt nhất có thể với mỗi khoản đầu tư - và không bao giờ hài lòng với ít hơn. Nếu đây là cách bạn xem đầu tư, thì chiến lược này không dành cho bạn. CCW hoạt động tốt nhất cho những người thích lợi nhuận ổn định,
tốt hơn mức trung bình .

Đó là những rủi ro chính liên quan đến việc bán các cuộc gọi được bảo hiểm. Tôi tin rằng những rủi ro này là nhỏ khi so sánh với những lợi ích. Hầu hết các nhà đầu tư nên ít nhất xem xét CCW cho một phần của quỹ đầu tư của họ.