Tại sao sự biến động của Thị trường Chứng khoán không nên quan tâm đến Nhà đầu tư Dài hạn

Một lưu ý từ Lou Carlozo: Tôi không thể trở thành một chuyên gia mà không cần học hỏi từ các chuyên gia khác: các nhà lãnh đạo thực sự trong lĩnh vực đầu tư. Robert R. Johnson, Chủ Tịch và Giám Đốc Điều Hành của Trường Cao Đẳng Hoa Kỳ Các Dịch Vụ Tài Chính ở khu vực Greater Philadelphia, chỉ là một nhà lãnh đạo. Thỉnh thoảng, lời khuyên của nhà đầu tư, quan sát và sự chỉ dẫn về sự thật đã khiến tôi trở nên thông minh. Bây giờ anh ta đã làm lại một lần nữa, đưa ra một cột khách tuyệt vời về tình trạng biến động của thị trường ngày hôm nay và cách bạn là một nhà đầu tư có thể giải quyết vấn đề đó. Đọc tiếp: Đây là lời khuyên hữu ích nhất của nó.

Cụm từ trong thị trường hiện nay là biến động. Với việc bỏ phiếu Brexit gần đây, các nhà bình luận thị trường đang tập trung vào sự không chắc chắn lớn mà sự phát triển này mang lại cho nền kinh tế toàn cầu và điều đó có ý nghĩa gì đối với tương lai của thị trường tài chính thế giới. Dường như tất cả mọi người dự đoán sự biến động của thị trường lớn hơn nhiều sau tình trạng gián đoạn kinh tế / chính trị này.

Chúng ta hãy tạm dừng, hít một hơi, và đặt nó vào tầm nhìn.

Mặc dù đây là lần đầu tiên trong ký ức một quốc gia thế giới đầu tiên dường như đã bỏ phiếu ủng hộ một cuộc trưng cầu dân ý tự nguyện bước vào một cuộc suy thoái, thì thuật ngữ "chưa từng thấy" thường xuyên bị chi phối về sự không chắc chắn của nền kinh tế thế giới. Sự thất bại của Lehman trong năm 2008 là chưa từng có, cũng như sự bùng nổ của bong bóng Internet, lãi suất âm và sự sụp đổ của thị trường chứng khoán năm 1987.

Có vẻ như chúng ta liên tục trải nghiệm các sự kiện kinh tế toàn cầu chưa từng thấy và bằng cách nào đó không chỉ tồn tại, mà còn tiến bộ và phát triển.

Câu chuyện nổi tiếng trên thị trường là sự biến động đang gia tăng. Tuy nhiên, thực tế đơn giản là sự biến động về giá cả - nghĩa là quan sát thấy giá trị thị trường tăng và giảm - không phải là điều mới mẻ và không có gì để vượt qua. Và, các bằng chứng thực sự cho thấy rằng một biện pháp chung của sự biến động vẫn không thay đổi về cơ bản trong một khoảng thời gian 90 năm.

Hầu hết các chuyên gia tài chính đo lường sự biến động thông qua tính toán độ lệch tiêu chuẩn của lợi nhuận. Đây là một biện pháp định lượng về cơ bản chỉ ra mức độ lợi nhuận rộng rãi đi chệch khỏi tổng lợi nhuận trung bình. Ví dụ: Nếu thu nhập hàng năm trong một khoảng thời gian ba năm là 8 phần trăm, 10 phần trăm và 12 phần trăm, lợi tức trung bình là 10 phần trăm và lợi nhuận không lệch nhiều so với mức trung bình đó.

Mặt khác, nói rằng lợi nhuận trong một khoảng thời gian ba năm là trừ 10 phần trăm, 10 phần trăm và 30 phần trăm. Như trong trường hợp trước, lợi tức trung bình hàng năm là 10 phần trăm,

nhưng độ lệch chuẩn từ mức trung bình đó cao hơn đáng kể. Dĩ nhiên, hầu hết các nhà đầu tư không thích rủi ro và thích sự biến động ít hơn.Nghĩa là chúng thích độ lệch tiêu chuẩn thấp hơn so với độ lệch tiêu chuẩn cao hơn. Nó dễ ngủ vào ban đêm dễ dàng hơn nhiều khi sự biến động thấp. Câu chuyện thường thấy là giao dịch tần số cao, tỷ lệ hoa hồng giảm, giao dịch tự doanh và chu kỳ tin tức 24/7 đã dẫn đến sự biến động lớn hơn nhiều.

Tuy nhiên, chỉ đơn giản là nhận thức về sự biến động gia tăng đã khiến nhiều nhà đầu tư phải đưa ra các quyết định về tình cảm và bất hợp lý, vốn đã gây tốn kém cho họ trong thời gian dài.

Trong một bài báo sắp tới trong

Tạp chí Quản lý Tài sản , Giáo sư Ken Washer và Randy Jorgensen từ Đại học Creighton và I, nhận thấy rằng khi được đo lường trên cơ sở hàng tháng, sự biến động Trong S & P 500 đã không thay đổi rõ rệt trong một khoảng thời gian rất dài. Biến động hàng tháng được đo bằng độ lệch tiêu chuẩn là ít hơn 4% vào năm 1940 và nhỏ hơn 4% vào năm 2014. Vấn đề là các nhà đầu tư thường tập trung vào những khoảng thời gian ngắn hơn một tháng và đây là bằng chứng khác biệt . Khi đo hàng ngày, sự biến động đã tăng hơn gấp đôi kể từ năm 1940. Độ lệch tiêu chuẩn hàng ngày thấp hơn 0. 50 phần trăm vào năm 1940 và đã tăng lên hơn 1.00 phần trăm vào năm 2014. Nhưng tại sao mọi người tập trung vào hàng ngày biến động, thay vì phải mất thời gian dài hơn?

Câu trả lời là, bởi vì họ có thể.

Một trong những tài sản lớn nhất của người Mỹ là sự công bằng trong nhà của họ. Tuy nhiên, mọi người không lo lắng về sự biến động hàng ngày trong giá trị vốn chủ sở hữu nhà. Tại sao? Bởi vì họ không được cung cấp cơ hội đó. Sự khác biệt với nhà và tài khoản hưu trí của bạn là bạn không có ai trích dẫn cho bạn một mức giá mà họ sẽ mua căn nhà của bạn mỗi phút - hãy làm cho mỗi giây - trong ngày. Nếu bạn không có kế hoạch bán nhà của bạn, tại sao bạn nên quan tâm đến ngôi nhà của bạn có giá trị từ phút này sang ngày, thậm chí hàng tháng? Tương tự như vậy, nếu bạn không có kế hoạch về nghỉ hưu trong tương lai gần, tại sao bạn nên quan tâm đến tài khoản hưu trí của bạn có giá trị?

Diễn viên hài mới đây John Oliver đã làm một đoạn trong chương trình phổ biến

Tuần trước Tối nay

về kế hoạch nghỉ hưu. Bài báo nhấn mạnh rằng các nhà đầu tư nên xem xét lâu dài và kiểm tra giá trị của tài khoản hưu trí của họ thường xuyên như Google "Gene Hackman vẫn còn sống?" Đó là, khoảng một năm một lần. Các nhà đầu tư hưu trí với một thời gian dài chỉ nên áp dụng một chiến lược tính trung bình chi phí đô la thành một quỹ chỉ số vốn chủ sở hữu thấp. Tức là, họ nên luôn đầu tư hàng tháng vào một danh mục đầu tư đa dạng về các cổ phiếu phổ thông rộng rãi như S & P 500 và, thực hiện các khoản đầu tư có kỷ luật cho dù thị trường đang có xu hướng đi lên, đi xuống hoặc đi ngang. Sự mỉa mai sau cuộc bỏ phiếu Brexit gần đây là câu chuyện về những lợi ích bất ổn gần đây. Mặc dù thị trường đã giảm đáng kể vào thứ Sáu, nhưng S & P 500 giảm 6% trong 6 năm chỉ là ngày tồi tệ nhất trong lịch sử thứ 180 của lịch sử. Để đưa quan điểm này vào sâu hơn, S & P 500 đã mở cửa năm 2016 với giá trị là 2038.20 và kết thúc phiên giao dịch thứ 6 với giá trị là 2037. 41 - hầu như không thay đổi. Nếu bạn đã ngủ quên vào đầu năm và đánh thức vào buổi sáng thứ bảy để kiểm tra giá trị danh mục đầu tư của bạn, bạn có thể đã đi ngay vào giấc ngủ.

Như người Anh đã từng nói trước cuộc bỏ phiếu Brexit, và đã nói trong vài thế hệ, "Giữ bình tĩnh và tiếp tục."

Và, nhân tiện, Gene Hackman vẫn còn sống. Robert R. Johnson là Chủ tịch và Giám đốc điều hành của Trường Cao đẳng Tài chính Hoa Kỳ, một tổ chức giáo dục cấp bằng, được cấp phép, được thành lập, có trụ sở tại Bryn Mawr, Penna. vào năm 1927. Tiến sĩ Johnson đã là tác giả của hơn 80 bài báo khoa học và là đồng tác giả của Ngân hàng Đầu tư cho Người mới bắt đầu, Đầu tư với FED, Chiến lược Giá trị Đầu tư

và

Các công cụ và Kỹ thuật Lập kế hoạch Đầu tư .

Lou Carlozo là phóng viên đầu tư cho U. S. News & World Report.