Hiểu được mức trung bình ngành công nghiệp Dow Jones (DJIA)

Chỉ số Dow Jones Industrial Average có lẽ là chỉ số thị trường chứng khoán phổ biến nhất trên thế giới. Tuy nhiên, rất ít người thực sự biết số lượng đại diện. Trong thời gian để mang giày, bạn sắp trở thành một trong những người hiếm hoi biết rõ điều đó có ý nghĩa gì khi bạn nghe tin tức ban đêm.

Sự ra đời của chỉ số công nghiệp Dow Jones

Trung bình Công nghiệp Dow Jones được tạo ra bởi một người đàn ông có tên là Charles Dow, một trong những người sáng lập Dow Jones & Co., cùng một công ty sinh ra The Tạp chí Phố Wall .

Con trai của ông sinh ngày 16 tháng 2 năm 1885, khi Charles công bố trung bình hàng ngày của mười hai cổ phiếu mà ông đã chọn, ban đầu bao gồm hai công ty công nghiệp và mười đường sắt. Trong vòng vài năm, ông đã mở rộng danh sách lên 20 cổ phiếu.

Bốn năm sau, Charles nhận ra rằng các công ty công nghiệp nhanh chóng trở nên quan trọng hơn đường sắt. Ông đã điều chỉnh chỉ số ban đầu (trên Wall Street, quá trình này được gọi là "khôi phục lại") và đổi tên nó là Đường trung bình Đường sắt Dow Jones (trong những năm 1970, tên đã được cập nhật cho Trung bình Giao thông Vận tải Dow Jones để giới thiệu về vận tải hàng không và các hình thức vận chuyển khác). Ông sau đó tạo ra một chỉ số mới của cổ phiếu bao gồm mười hai công ty và được gọi là trung bình công nghiệp Dow Jones hoặc ngắn gọn DJIA. Quá trình tính các con số báo cáo cho các chỉ số mới này là như nhau: Ông đã cộng giá cổ phiếu của các công ty mà ông đã chọn, chia cho số công ty trong chỉ mục vào thời điểm đó, và công bố kết quả.

Con số thống kê công nghiệp Dow Jones lần đầu tiên được công bố là 40. 94. Nói một cách đơn giản, có nghĩa là giá cổ phiếu trung bình của mười hai ông Dow đã chọn là 40 đô la. 94.

12 cổ phiếu ngành công nghiệp Dow Jones nguyên bản

Mười hai cổ phiếu ban đầu trong chỉ số công nghiệp Dow Jones bao gồm gần như toàn bộ các công ty hàng hoá và như sau:

Chai Hoa Kỳ

• American Tobacco
• Chicago Gas
• Chưng cất và thức ăn gia súc
• General Electric
• Laclede Gas
• Chì quốc gia
• Bắc Mỹ
• Tennessee Coal & Iron
• U. S. Da Pfd.
• U. S. Cao su
• Vào thời điểm đó, đó là những công ty lớn, có lợi nhuận và được đánh giá cao. Thay vào đó, hầu hết đều được thay thế trong Chỉ số công nghiệp Dow Jones, nhưng theo lời của Giáo sư Jeremy Siegel, tác giả của

Cổ phiếu cho Cuộc chạy dài

, tất cả ngoại trừ một đã tiếp tục có những tương lai thịnh vượng cho các cổ đông. Ngoại lệ là U. S. Leather Corp., mà Siegel chỉ ra đã được thanh lý trong những năm 1950. "Cổ đông nhận được $ 1. 50 cộng với một phần của Keta Oil & Gas, một công ty mua lại trước đó.Nhưng vào năm 1955, tổng thống, Lowell Birrell, người sau này đã trốn sang Brazil để thoát khỏi chính quyền U-cra, đã cướp bóc tài sản của Keta. Cổ phiếu của U. S. Leather, vào năm 1909, là tập đoàn lớn thứ 7 của Hoa Kỳ, đã trở nên vô giá trị. "Và bạn nghĩ Enron là một phát minh hiện đại! Sự thay đổi của chỉ số công nghiệp Dow Jones trong thời gian Năm 1916, Trung bình Công nghiệp Dow Jones được cập nhật thành 20 cổ phiếu (được gọi là "thành phần"). Đến năm 1928, DJIA được mở rộng lên đến 30 cổ phiếu, vốn vẫn tiếp tục là nguyên tắc hiện nay.

Các biên tập viên

The Wall Street Journal

quyết định những công ty nào được đưa vào Bảng xếp hạng Công nghiệp Dow Jones. Không có quy tắc để đưa vào, chỉ là một bộ hướng dẫn rộng rãi đòi hỏi phải có các doanh nghiệp lớn, đáng kính trọng, đại diện cho một phần đáng kể trong hoạt động kinh tế ở Hoa Kỳ. Trung bình ngành công nghiệp Dow Jones

Do khủng hoảng tín dụng và "Đại suy thoái" 2007-2009, chỉ số công nghiệp Dow Jones đã có những thay đổi đáng kể khi các công ty thất bại, được sáp nhập, hoặc đơn giản là mục lục. Tính đến tháng 6 năm 2009, ba mươi thành phần Dow hiện tại là:

3M Company

Alcoa

• American Express
• AT & T
• Ngân hàng Mỹ
• Boeing
• Caterpillar
• Chevron Corp < Tổng công ty Intel Tổng công ty Intel
• Johnson & Johnson
• JP Morgan Chase
• Cisco
• DuPont
• Tập đoàn Exxon Mobil
• General Electric
• Công ty Hewlett-Packard
• > Kraft Foods
• McDonald's
• Merck & Co, Inc.
• Microsoft
• Pfizer Inc.
• Coca-Cola
• Nhà Depot
• Procter & Gamble
• Khách du lịch > Công ty cổ phần công nghệ của United Technologies
• Verizon
• Wal-Mart
• Walt Disney
• Các chỉ trích của chỉ số công nghiệp Dow Jones
• Hiệu quả thực tế của tính toán này là một cổ phiếu với giá 100USD gấp đôi lần ảnh hưởng của DJIA với giá thị trường 20 đô la (okay, không chính xác, nhưng bạn có ý tưởng), ngay cả khi công ty thứ hai có vốn hóa thị trường gấp 10 lần! Đó là lý do tại sao một công ty như Berkshire Hathaway, thường xuyên giao dịch trên 100.000 USD / cổ phần, không thể được thêm vào Dow mà không có một số sửa đổi trong công thức vì nó sẽ ngay lập tức đại diện cho toàn bộ chỉ số.
• Lỗ hổng này nhanh chóng trở nên rõ ràng khi các công ty thông báo chia cổ phiếu và các giao dịch khác làm thay đổi giá cổ phiếu danh nghĩa của họ. Một công ty đang phát triển, cố gắng làm cho cổ phần của họ có thể mua được, có thể tăng gấp đôi cổ phiếu của họ bằng cách chia nhỏ 2-1. Như vậy, cổ phiếu 80 USD sẽ giảm xuống còn 40 USD nhưng sẽ có hai cổ phiếu tăng gấp đôi. Theo tính toán ban đầu của Chỉ số công nghiệp Dow Jones, sự thay đổi mỹ phẩm vô nghĩa này sẽ dẫn đến DJIA giảm ngay cả khi cổ phiếu tăng giá!
• Để bù đắp, số ước lượng của DJIA thường được sửa đổi cho các sự kiện và giao dịch của công ty. Câu chuyện dài ngắn, trong trường hợp chia cổ phiếu, giá trị của Trung bình Công nghiệp Dow Jones được tính trước và sau khi chia.Phân số sau chia được sửa đổi để sự thay đổi giá cổ phiếu của công ty dẫn đến sự thay đổi phần trăm tương tự trong chỉ mục tổng thể như thể sự phân chia đã không bao giờ xảy ra.
• Theo

Wall Street Journal

, số chia hiện tại là 0. 132319125. Điều đó có nghĩa là $ 1 di chuyển trong cổ phiếu của Dow sẽ làm tăng 7. 56 điểm trong Chỉ số công nghiệp Dow Jones .

Về mặt cấu trúc, các nhà phê bình phản đối việc thực hành asinine không tính đến quy mô tổng thể của một công ty, thay vào đó tập trung vào một giá trị danh nghĩa vô nghĩa có thể được sửa đổi thông qua việc mua lại hoặc phát hành cổ phiếu. Đó là lý do tại sao bạn thường tìm những nhà quản lý tiền chuyên nghiệp, thay vào đó sử dụng S & P 500, điều này sẽ điều chỉnh cho việc viết hoa thị trường tổng thể.