Hai lý do cần thận trọng về các chỉ số P / E

Tỷ lệ giá / thu nhập (P / E) có thể hữu ích khi xem xét toàn bộ thị trường chứng khoán hoặc khi xem xét từng cổ phiếu. Nhưng hãy thận trọng khi sử dụng P / E để đưa ra quyết định cuối cùng về giá trị của một công ty. Sự thận trọng bắt nguồn từ tương lai chưa biết của "E".

• "P" là giá cổ phiếu. Con số này có thể được tìm thấy trực tuyến một cách dễ dàng.
• Tỷ lệ "E" trong P / E là viết tắt của "thu nhập".

"E" rất khôn lanh, vì nó có thể dựa trên các khoản thu nhập trong quá khứ mà đó là một điều được biết đến, hoặc "E" có thể là một ước tính dựa trên thu nhập dự kiến, điều này là điều chưa biết .

Chúng ta đều biết thực tế không phải lúc nào cũng đúng theo cách mà chúng ta dự đoán.

Với một trong hai mô hình P / E đó có lý do để thận trọng.

Hai điều cần xem xét khi nhìn vào một tỷ số P / E

Dưới đây là hai điều cần thận trọng khi nói đến phần thu nhập của công thức.

1.

Tỷ lệ giá / thu nhập dựa trên dữ liệu trong quá khứ . Không có bảo đảm sản phẩm của công ty sẽ tiếp tục bán trong tương lai cũng như họ đã có trong quá khứ. Thu nhập có thể thay đổi. Thu nhập trước đây không phải lúc nào cũng là chỉ số đáng tin cậy của thu nhập trong tương lai.

2.

Tỷ lệ giá / thu nhập dựa trên thu nhập dự kiến. Các nhà phân tích đã nghiên cứu dữ liệu trong quá khứ để xác định xu hướng tiêu dùng và phát triển dự báo, nhưng người tiêu dùng có xu hướng thay đổi và các sản phẩm mới có thể dễ dàng thay đổi thói quen mua sắm. Thu nhập trong tương lai không thể dự đoán. Các ví dụ sau cho bạn thấy cách sử dụng tỷ lệ giá để thu nhập để xác định giá trị kỳ vọng của từng cổ phiếu có thể dẫn đến quyết định đầu tư không tốt.

Tính tỷ lệ giá / thu nhập (P / E)

Công ty WIDGET

Đây là các sự kiện:

Cổ phiếu đang bán với giá 20 USD / cổ phiếu.

• Năm trước, WIDGET có thu nhập là 1 đô la mỗi cổ phần.
• Các nhà phân tích ước tính công ty sẽ kiếm được 2 đô la mỗi cổ phần trong năm nay.
• Tỷ lệ P / E dựa trên thu nhập trong quá khứ là 20. Cách tính: $ 20 / $ 1 = 20.
• Tỷ lệ P / E dựa trên thu nhập dự kiến ​​là 10. Tính toán: $ 20 / $ 2 = 10.
• sẵn sàng trả $ 10 cho mỗi đô la của thu nhập dự kiến. Đây cũng được gọi là thanh toán "10x" thu nhập, hoặc cổ phiếu được cho là có "một khoản thu nhập nhiều 10".

Công ty GZMO

Dưới đây là các sự kiện:

GZMO đang giao dịch ở mức 10 Đô la Mỹ mỗi cổ phần.

• Năm trước GZMO có thu nhập $. 50 mỗi cổ phần.
• Các nhà phân tích ước tính công ty sẽ kiếm được $. 60 cổ phiếu trong năm nay.
• Tỷ lệ P / E dựa trên thu nhập trong quá khứ là 20. Tính toán: $ 10 / $. 50 = 20.
• Tỷ lệ P / E dựa trên thu nhập dự kiến ​​là 16. 67. Tính toán: $ 10 / $. 60 = 16. 67.
• Điều này có nghĩa là bạn sẵn sàng trả $ 16. 67 cho mỗi đô la của thu nhập dự kiến. Đây cũng gọi là thanh toán "16. 67x ", hoặc cổ phiếu được cho là có" một khoản thu nhập nhiều của 16.679> So sánh các chỉ số P / E

So với WDGT, GZMO dường như tốn kém hơn, vì bạn phải trả nhiều hơn trong ngày hôm nay với cùng mức thu nhập trong tương lai

Bạn mua WDGT < Một vài tháng sau khi bạn mua WDGT, ai đó nộp đơn kiện đặt tên cho một trong những sản phẩm nổi tiếng của WDGT như là một vấn đề.Người ta ngừng mua sản phẩm này, và thu nhập của WDGT giảm xuống.GSMO, thu nhập của GZMO tăng lên, và giá cổ phiếu cũng như vậy.

Bây giờ WDGT ở mức $ 15 một cổ phần với $ 1 50. thu nhập trên mỗi cổ phần.Nó bây giờ có một P / E của 10.

GZMO đang bán với giá $ 15 mỗi cổ phần với $ 75. thu nhập trên mỗi cổ phiếu hiện tại có P / E là 20.

Bạn quyết định rằng GZMO đang phát triển nhanh hơn, do đó bạn bán WDGT, nhận ra rằng bạn mất 5 đô la Mỹ mỗi cổ phần, và mua GZMO.

Một năm sau, vụ kiện của WDGT bị loại bỏ. Sản phẩm của GZMO mặc dù phổ biến là một thời kỳ mau lẹ và không có thêm sản phẩm mới trong dây chuyền sản xuất. 99> Cổ phiếu của WDGT tăng lên 25 USD / cổ phiếu. Thu nhập của họ tăng lên $ 2. 25.

Cổ phiếu của GZMO giảm xuống còn 9 USD / cổ phiếu. Thu nhập của họ trở lại $. 50.

Dòng dưới cùng

Do những thay đổi liên tục, như được mô tả trong các ví dụ trên, nên không sử dụng tỷ lệ giá / thu nhập như một yếu tố duy nhất để xác định xem một cổ phiếu riêng có được đánh giá thích hợp hay không. Không ai biết tương lai, và một khẩu phần không thể cho bạn biết tương lai có thể mang lại gì.

Có nhiều yếu tố khác cần chọn để đầu tư vào cổ phiếu.