Giao dịch thị trường lựa chọn bất động sản

Trong khi thị trường quyền chọn thay đổi nhanh, một số thông tin vẫn có thể hữu ích cho thương nhân sau nhiều năm. Trong năm 2007, có người hỏi câu hỏi dưới đây :

Tôi đang cố gắng thiết lập một vị trí trong một lựa chọn rằng nó không phải là lỏng . Nó không thanh toán đến nỗi tôi là người duy nhất kinh doanh những lựa chọn này. Mỗi lần tôi đặt một đơn đặt hàng đó là một phần đầy, sau đó giá được bumped cao hơn. Đơn đặt hàng của tôi một mình đã gây ra giá tăng gấp đôi từ $. 40 đến $. 80. Các lựa chọn bắt đầu không có giá thầu, được cung cấp tại $. 40. Bây giờ thị trường lựa chọn là giá thầu của tôi, được cung cấp tại $. 80. Tôi có nên đặt một đơn đặt hàng lớn hoặc một vài đơn đặt hàng nhỏ để tham gia thương mại hiệu quả không? Làm thế nào tôi có thể tránh được các đơn đặt hàng của riêng tôi tăng giá?

Trả lời của tôi: Những câu hỏi này là hợp lý đối với một thương nhân thiếu kinh nghiệm. Câu trả lời chứa đựng một số ý tưởng rất cơ bản và rõ ràng mà tôi khuyên bạn nên hiểu trước khi bạn cố kiếm được bất kỳ khoản tiền nào bằng các phương án giao dịch.

Ngay từ đầu, hãy để tôi nói rằng bạn không thể tiếp tục giao dịch các lựa chọn cho tài sản cơ bản này, trừ khi mục tiêu của bạn là ném tiền của bạn vào thùng rác.

1. Bạn không thể tránh nhìn thấy đơn đặt hàng của bạn tăng giá vì không có thị trường truyền thống ở đây. Không có cung và cầu. Nó chỉ là bạn (người mua duy nhất) và nhà sản xuất thị trường (MM) là người bán duy nhất. Nhà sản xuất thị trường có thể hỏi bất cứ điều gì ông muốn hỏi vì không có cạnh tranh. Nó không quan trọng cho dù bạn nhập một lệnh lớn hơn của một số nhỏ hơn bởi vì bạn không thể ép buộc các nhà sản xuất thị trường để bán nhiều lựa chọn hơn ông muốn bán. Kết luận: Dừng giao dịch các tùy chọn này.

2. Khi bạn mua một lựa chọn, phương pháp chính để kiếm được lợi nhuận liên quan đến việc bán nó với giá cao hơn.

Tôi biết điều đó có vẻ trật tự, nhưng nó là cơ chế hoạt động của hoạt động kinh doanh. Nếu bạn gặp rất nhiều khó khăn, và thất vọng, khi mua các tùy chọn, hãy tưởng tượng bạn sẽ cảm thấy thế nào khi thời gian đến để bán. MM sẽ bỏ giá thầu của mình và bạn sẽ không bao giờ có thể bán ở một mức giá hợp lý. Khi nhà sản xuất thị trường biết rằng không có nhà kinh doanh khác sẽ đến để mua các lựa chọn của bạn, ông có thể đặt giá thầu bất cứ điều gì ông muốn thầu.

Các lựa chọn duy nhất của bạn sẽ được bán với giá của MM, hoặc giữ các lựa chọn. Đây là một thỏa thuận xấu cho bất cứ ai.
Vâng, bạn có thể hy vọng kiếm được tiền khi giá cổ phiếu vọt lên cao hơn (Tôi cho rằng bạn đang sử dụng các lựa chọn cuộc gọi, nhưng một lập luận tương tự được áp dụng khi mua đặt) và tùy chọn này chuyển sang tiền. Nếu điều đó xảy ra, không cần phải bán các lựa chọn và do đó, không cần phải được quan tâm với các nhà sản xuất thị trường. Trong kịch bản đó, thực hiện các tùy chọn (trước khi nó hết hạn) và ngay lập tức bán cổ phiếu.Trong trường hợp này, bạn không thể bị từ chối lợi nhuận của bạn bởi MM. Tuy nhiên, trừ khi bạn là một người chọn lựa cổ phiếu ngoạn mục, sự gia tăng lớn trong giá chứng khoán sẽ là khá hiếm. Không phụ thuộc vào việc kiếm tiền theo cách này.

Khi mua lựa chọn, kế hoạch là bán những lựa chọn đó với giá cao hơn để tạo ra lợi nhuận. Nhưng MM là người mua duy nhất, và không bị buộc phải chào giá hấp dẫn (với giá của bạn). Đó là cách độc quyền hoạt động.

Nếu bạn thay đổi ý định về định hướng tương lai của giá cổ phiếu và muốn thu hồi một phần khoản đầu tư của mình, bạn phải có khả năng bán những lựa chọn đó, ngay cả khi thua lỗ. Trong trường hợp này, không ai mua các tùy chọn của bạn. Nếu kỳ vọng của bạn (sự tăng điểm lớn không thành sự thật, bạn sẽ mất 100 phần trăm đầu tư của bạn khi không thương nhân nào sẵn sàng chiếm vị trí trên tay bạn)

Vì bạn phải phụ thuộc vào việc bán các lựa chọn của bạn, để mua chúng.Trong ví dụ của bạn, không có người nào khác mà bạn có thể dỡ bỏ vị trí, ngoại trừ người tạo ra thị trường. Phần lớn thời gian, các nhà hoạch định thị trường làm một công việc tốt và cung cấp giá thầu hợp lý và yêu cầu giá mà bạn có thể thương mại. Hãy nhớ rằng MM có thể hành động theo cách này chỉ vì không có tính thanh khoản

Điều này không khả thi, tình huống có thể trở nên tồi tệ đến nỗi bạn sẽ không bao giờ mua các lựa chọn về vấn đề này nếu bạn thực sự mong đợi giá cổ phiếu tăng lên, hãy tự hỏi mình: Hồ sơ của bạn có tốt đến nỗi bạn có thể đủ khả năng để đánh cược tiền mặt khi lãi suất kiếm được lợi nhuận được xếp chồng lên nhau.

MM này không có quan tâm đến việc mua bán các lựa chọn. > Điều đó rõ ràng từ một giá thầu bằng không với một mức giá yêu cầu là $ 0. 40. Thực tế là bạn thậm chí sẽ cân nhắc đến việc trả $ 0. 40 cho thấy bạn chưa nắm bắt khái niệm về việc thoát khỏi thương mại này. Chắc chắn thị trường lựa chọn có vẻ tốt với giá mua của bạn là giá thầu. Nhưng, ngay khi bạn cố gắng trúng giá, nó sẽ biến mất và thị trường sẽ không trở lại giá thầu; $ 0. 40 người hỏi.

3. Thanh khoản là điều cần thiết. Lặp lại: Tính thanh khoản là bắt buộc. Bạn không có cơ hội để giành chiến thắng khi bạn là thương nhân duy nhất, hoặc thậm chí khi bạn là một trong số ít. Nếu (các) nhà sản xuất thị trường không chào giá

giá thầu / chào chặt chẽ (ví dụ, hẹp), thì bạn không nên giao dịch các tùy chọn. Nếu bạn có những cảm xúc rất mạnh về hướng thay đổi giá cổ phiếu sắp tới, thì hãy giao dịch chứng khoán. Tôi biết rằng các tùy chọn có lợi thế lớn hơn 999 trên cổ phiếu giao dịch, nhưng khi bạn không thể có được hợp đồng công bằng khi mua và bán các lựa chọn - khi không có ai chiếm vị trí trong tay với một mức giá hợp lý - rất không chắc rằng bạn có thể đi ra phía trước. Nếu MM không duy trì một thị trường công bằng và trật tự, nơi mà những người tham gia có được một cú bắn công bằng, thì đừng giao dịch với ông ta. Bạn có trở lại một nhà hàng với nhân viên trông chừng chông thôy hoặc thực phẩm khủng khiếp? 4. Đó là hợp lý cho các đơn hàng lớn

để di chuyển thị trường. Tuy nhiên, cho đến thời điểm này, không có lý do gì cho việc bạn yêu cầu đặt giá thầu.Nếu yêu cầu mới là $ 0. 45 hoặc $ 0. 50, điều đó có thể chấp nhận được, và một sự xuất hiện thông thường. MM này không muốn bán những lựa chọn này với giá bất kỳ, và $ 0 của mình. 80 đề nghị nên làm cho rõ ràng. 5. Việc mua các phương án tiền mặt thường là một chiến lược nghèo nàn. Đặc biệt trong ví dụ này, nơi không có giá cho đến khi bạn đến hiện trường. Trừ khi cổ phiếu trải qua một sự thay đổi giá rất lớn, giá thầu (khi lệnh mua của bạn vắng mặt) sẽ trở lại bằng không hoặc gần bằng không. Và bạn có thể tin chắc rằng ngay khi bạn cố gắng bán các tùy chọn mà bạn sở hữu, giá thầu sẽ bằng không. Tất nhiên, nếu MM bán những lựa chọn đó cho bạn muốn bảo vệ vị trí của mình, thì anh ta có thể chào giá $ 0. 05 hoặc $ 0. 10. Tuy nhiên, không có cơ hội anh ta sẽ cung cấp một mức giá hợp lý khi anh ta biết rằng không ai khác sẽ đưa ra giá thầu cho các lựa chọn của bạn. Nói cách khác, sự không thanh khoản cực đoan của những lựa chọn này đảm bảo rằng MM là ông là người duy nhất đấu thầu và rằng ông không có cạnh tranh. Trong thế giới đó, anh ta không phải trả giá nghiêm trọng vì anh ta là người duy nhất đấu giá. Hầu hết các nhà hoạch định thị trường làm tốt công việc và, bất kể trong trò chơi kiếm tiền, sẽ cho bạn (và các thương nhân khác) một hợp đồng hợp lý. Tuy nhiên, khi thị trường đấu thầu / chào hàng hoạt động như trong trường hợp này, hãy biết rằng đây là một nhà sản xuất thị trường tồi và bạn sẽ phải mất tiền nếu bạn làm ăn với ông ta. Bạn không thể có được mức giá hợp lý từ những người không muốn tạo ra một thị trường (tức là, mua và bán) những lựa chọn này.

6. Khi bạn thấy một sự lây lan rộng rãi trong giá thầu, như $ 0. 60 đến 0 đô la. 65 hoặc thậm chí là $ 0. 60 đến 0 đô la. 70, bạn biết rằng nó là tương đối an toàn để đi vào cuộc xung đột. Tuy nhiên, khi giá thầu / yêu cầu là rộng - và đặc biệt là khi giá thầu bằng không - bạn nên tránh chơi.

Trong ví dụ của bạn, giá yêu cầu là $ 0. 40. Đó là thái quá khi giá thầu bằng không. Sự lây lan rộng 40 phần trăm là không bình thường và là một lời cảnh báo trắng trợn rằng trò chơi (trong các tùy chọn này) được sắp xếp. Hãy nhìn vào những gì đã xảy ra. Bạn chào giá yêu cầu và mua một số tùy chọn. Câu hỏi: Bạn có bất kỳ ý tưởng về

giá trị thực sự
của những lựa chọn này? Bạn đã sử dụng máy tính máy tính để có được ước tính hợp lý về giá trị của nó? Bạn có một ý tưởng về những yếu tố quyết định giá trị thị trường của một lựa chọn, hoặc bạn chỉ cần mua những lựa chọn này vì bạn đã được bullish trên cổ phiếu? Hãy để tôi đảm bảo với bạn rằng việc mua sai (ví dụ: tùy chọn không phải là cách tốt nhất cho triển vọng của bạn) là lý do số một khiến người mua tùy chọn mất tiền. Bây giờ bạn đang đặt giá $ 0. 40 để có thêm nhiều lựa chọn, MM đã nâng mức đề xuất lên mức không thể tin được là $ 0. 80. Tôi đảm bảo rằng nếu bạn có một ý tưởng nhỏ về cách định giá một lựa chọn, bạn sẽ hiểu rằng 80 xu không phải là giá thực tế. Câu hỏi của bạn có vẻ như bạn sẽ cân nhắc mua thêm ở mức giá cao đó, nhưng tôi hy vọng rằng bạn sẽ không bao giờ làm điều đó trừ khi giá cổ phiếu tăng lên và $ 0. 80 đại diện cho một giá trị hợp lý cho lựa chọn đó. Chỉ vì cung cấp là 80 xu, điều đó không có nghĩa là bạn phải (hoặc nên) phải trả 80 xu để mua các lựa chọn.Hầu như không bao giờ có quyền trả giá khi mua lựa chọn. Thay vào đó, một thương nhân nên nhập lệnh

giới hạn

với giá thầu cao hơn giá thầu hiện tại, nhưng dưới yêu cầu hiện tại. Kế hoạch đó thường hoạt động đủ để tiết kiệm được rất nhiều tiền cho sự nghiệp kinh doanh của bạn. Trong trường hợp này, bạn sẽ không thể mua các tùy chọn. Nhưng đó là một điều tốt. Giữ chặt với các lựa chọn giao dịch vừa phải. Bạn không cần bid / ask spreads chỉ rộng 5 cent, nhưng thậm chí 20 cent cho các lựa chọn giá rất thấp có thể là một dấu hiệu cảnh báo.