Tiết kiệm Chính Quỹ: Thị trường Tiền tệ Run

Vào ngày 15 tháng 9 năm 2008, $ 62. 6 tỷ quỹ dự trữ chính "đã phá vỡ buck." Điều đó có nghĩa là các nhà quản lý quỹ không thể duy trì giá cổ phiếu ở giá trị $ 1. Các quỹ thị trường tiền tệ sử dụng giá trị đó làm chuẩn.

Nhà đầu tư rút tiền quá nhanh. Họ lo lắng rằng Quỹ sẽ bị phá sản do đầu tư vào Lehman Brothers. Ngân hàng đó đã đầu tư phần lớn cổ phần của họ vào chứng khoán và các công cụ tài chính phái sinh khác.

Các khoản đầu tư này đã mất giá trị vì giá nhà đất đã bắt đầu giảm trong năm 2006. Điều đó có nghĩa là các chủ nợ thế chấp không thể bán nhà của họ cho những gì họ trả cho họ. Các ngân hàng bị tịch thu. Kết quả là Lehman tuyên bố phá sản. Sự hoảng loạn đó tạo ra một cuộc chạy đua chưa từng thấy trên thị trường tiền tệ được cho là an toàn.

Hai ngày sau đó, Hoa Kỳ đã gần sụp đổ. Vào ngày 17 tháng 9 năm 2008, các nhà đầu tư đã rút một khoản kỷ lục $ 144. 5 tỷ từ tài khoản thị trường tiền tệ. Họ đã luôn là an toàn nhất của đầu tư. Đó là nơi mà các công ty, quỹ tài sản có chủ quyền và thậm chí cả những người về hưu giữ tiền mặt của họ. Trong một tuần điển hình, chỉ khoảng 7 tỷ USD bị thu hồi.

Các nhà đầu tư lo ngại đã chuyển tiền cho U. S. Treasurys. Điều đó buộc sản lượng giảm xuống dưới không. Nói cách khác, các nhà đầu tư đã rất hoảng hốt vì họ không còn quan tâm nếu họ nhận được

bất kỳ khoản lợi tức nào từ đầu tư của họ. Họ chỉ không muốn mất vốn.

Các quỹ thị trường tiền tệ cũng là nơi các doanh nghiệp giữ tiền mặt của họ qua đêm. Họ sử dụng nó cho các hoạt động hàng ngày. Nếu những khoản tiền đó đã khô ráo, các kệ hàng tạp hóa của bạn sẽ rỗng trong vòng vài tuần.

Đây là cách mà tờ Wall Street Journal mô tả ngày hôm đó:

"

Ngủ trong văn phòng của mình hôm thứ Tư với các cố vấn hàng đầu, Bộ trưởng Tài chính Henry Paulson đã xem máy thu thập dữ liệu của ông với báo động. Các nhà đầu tư đang chạy trốn các quỹ tương hỗ của thị trường tiền tệ, được coi là cực kỳ an toàn, thị trường đóng băng đối với các khoản vay ngắn hạn mà các ngân hàng trông cậy vào để hỗ trợ cho hoạt động kinh doanh hằng ngày của mình. Các công ty sẽ không thể tài trợ cho các hoạt động hàng ngày, và người tiêu dùng sẽ hoảng sợ. "

Các ngân hàng cũng tích trữ tiền mặt. Họ đã quá lo lắng cho vay với nhau vì sợ bị nợ xấu như thế chấp. Thông thường, các tổ chức tài chính có khoảng 2 tỷ đô la Mỹ trong bất kỳ thời điểm nào. Đến thứ Năm, họ đã có được 190 tỷ đô la chưa từng có trong trường hợp đổi tiền. Nước Mỹ đang trên bờ vực của một cuộc chạy trốn trên các ngân hàng. Không giống như Đại Suy thoái, nó không phải là những người gửi tiền lo lắng. Lần này, đó là bởi các nhà đầu tư doanh nghiệp. "Nếu không có sự tham gia của quỹ này, thị trường giấy thương mại trị giá 1.800 tỷ USD, vốn tài trợ cho các ngân hàng cho vay ô tô hoặc ngân hàng, đã phải đối mặt với chi phí cao hơn. sẽ mất việc làm và sẽ có ảnh hưởng đến nền kinh tế thực sự ", Paul Schott Stevens, Chủ tịch của Nhóm các nhà Tài trợ Quỹ đầu tư Viện Công ty Đầu tư nói."

Thư ký Paulson đã trao cho Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Ben Bernanke. Ông đồng ý rằng vấn đề nằm ngoài phạm vi của chính sách tiền tệ. Chính phủ liên bang là đơn vị duy nhất đủ lớn để có hành động có hiệu quả. Cả hai quyết định yêu cầu Quốc hội chấp thuận 700 tỷ đô la để cứu các ngân hàng có nguy cơ phá sản. Tại sao một khoản tiền lớn? Nó đã đủ để ngăn chặn sự hoảng loạn và khôi phục lòng tự tin.

Đó là cách mà thị trường tiền tệ đã kích hoạt dự luật cứu trợ ngân hàng. Quốc hội lúng túng khi chấp thuận việc giải cứu khỏi các ngân hàng đầu tư đã mua chứng khoán cầm cố thế chấp. Một số người không tin rằng các tổ chức tài chính hiện đang gặp nguy cơ vỡ nợ. Những người khác muốn để cho thị trường tự do đi theo hướng của nó. Vẫn còn có những người khác lo ngại về việc chi tiêu đô la của người nộp thuế để bù đắp cho các ngân hàng đánh giá thấp.

Thị trường tiền tệ cho thấy nền kinh tế toàn cầu gần gũi như thế nào đến một thảm hoạ khủng khiếp. Quốc hội yêu cầu Paulson những gì sẽ xảy ra nếu gói cứu trợ không được chấp thuận. Anh ta lặng lẽ trả lời, "Trời giúp chúng ta tất cả." (Nguồn: "Tay súng của Paulson," The Wall Street Journal, ngày 20 tháng 9 năm 2008).