Trái phiếu đô thị: Họ là gì và chúng làm việc như thế nào?

Định nghĩa: Trái phiếu thành phố là các khoản vay mà các nhà đầu tư đưa ra cho các chính quyền địa phương. Chúng được phát hành bởi các thành phố, tiểu bang, quận hạt hoặc các chính quyền địa phương khác. Vì lý do đó, lãi suất mà họ phải trả trên trái phiếu thường không phải trả thuế.

Trái phiếu thành phố là chứng khoán. Điều đó có nghĩa là chủ sở hữu ban đầu có thể bán chúng cho các nhà đầu tư khác trên thị trường thứ cấp. Giá có thể thay đổi ngay cả khi lãi suất không bao giờ làm.

Thị trường trái phiếu đô thị là $ 3. 7 nghìn tỷ đồng. Sáu mươi phần trăm đó là trái phiếu trách nhiệm chung. Điều đó có nghĩa là đô thị phải trả nợ bằng cách sử dụng thu nhập thuế hiện tại. Gần 40% thị trường trái phiếu thành phố là trái phiếu doanh thu. Đô thị trả lại những người có nguồn thu từ một nguồn cụ thể. Trái phiếu này thường trả cho các dự án tạo doanh thu. Bao gồm đường cao tốc, khu vực thể thao, hoặc sự phát triển do thành phố tài trợ. Nếu nguồn thu nhập bị khô, thành phố không phải trả tiền. Loại trái phiếu thứ ba được thực hiện thay mặt cho các nhóm tư nhân với mục đích công cộng. Chúng bao gồm các trường cao đẳng và bệnh viện phi lợi nhuận. Đô thị chỉ sắp xếp việc bán trái phiếu. Nó không phải chịu trách nhiệm về các khoản nợ này nếu các cá nhân không phải trả tiền. (Nguồn: "Trái phiếu đô thị là gì?" Nhà đầu tư)

Cách họ làm việc

Trái phiếu đô thị trả lãi cho nhà đầu tư, thường là hai lần một năm. Các công ty phát hành trái phiếu trả nợ gốc vào ngày đáo hạn trái phiếu.

Khoảng một đến ba năm đối với trái phiếu ngắn hạn, và mười năm trở lên đối với trái phiếu dài hạn.

Trái phiếu đô thị hoạt động tốt nhất cho các nhà đầu tư, những người cần có thu nhập phi thuế. Đây thường là những nhà đầu tư trong một khung thuế thu nhập cao hơn. Do đó, họ có lãi suất thấp hơn so với trái phiếu chịu thuế. Bạn có thể mua chúng trực tiếp từ một người bán trái phiếu thành phố có đăng ký.

Bạn cũng có thể sở hữu chúng một cách gián tiếp thông qua quỹ trái phiếu đô thị.

Trong quá khứ, rất ít thành phố bị vỡ nợ. Trái phiếu thành phố được coi là rất thấp rủi ro. Hầu hết các chủ sở hữu trái phiếu chính quyền địa phương không bán trong suốt thời hạn sử dụng trái phiếu. Tuy nhiên, những người tìm thấy giá của trái phiếu chính nó thay đổi dựa trên cung và cầu trong thị trường mở. Trong năm 2014, cựu Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Paul Volcker đồng tác giả một nghiên cứu kéo dài ba năm với cái tên nhàm chán: "Báo cáo cuối cùng về Chiến dịch Khủng bố Ngân sách Nhà nước". Phát hiện của nó là bất cứ điều gì nhưng nhàm chán. Nhóm nghiên cứu đã phát hiện ra những sai sót về cơ cấu trong tài chính của tiểu bang và thành phố ngày càng tồi tệ. Điều đó đại diện cho mối đe dọa trong tương lai đối với tất cả các chủ trái phiếu của thành phố. Khi tồi tệ nhất, nó có thể gây ra một cuộc khủng hoảng tài chính.

Đóng góp vào quỹ lương hưu của nhân viên không đủ để bù đắp được đảm bảo trong tương lai cho người về hưu. Các thành phố có ba lựa chọn nghèo nàn.Họ phải tăng thuế, giảm chi tiêu cho các dịch vụ khác, hoặc cắt giảm các khoản trợ cấp.

Chi tiêu lớn nhất cho ngân sách nhà nước là Medicaid. Những chi phí y tế này đang gia tăng, có thể cắt giảm chia sẻ doanh thu của nhà nước với các thành phố.

1. Các thành phố và bang đang phát hành trái phiếu để trang trải chi phí hoạt động hiện tại.
2. Họ bán tài sản để trả chi phí hoạt động.
3. Kết quả là họ không có tiền để đầu tư vào cơ sở hạ tầng mới. Đó bao gồm đường xá, cầu và tòa nhà. Nó cũng bao gồm giáo dục và các dịch vụ khác. Làm thế nào phá sản của Detroit Thay đổi Trò chơi cho Người sở hữu trái phiếu Thành phố
4. Vào ngày 18 tháng 7 năm 2013, thành phố Detroit đã đệ đơn xin phá sản theo chương 9 lên 18 đô la. 5 tỷ nợ. Đây là thành phố lớn nhất của Mỹ để thực hiện hành động tuyệt vọng này. Detroit đã sử dụng lệnh phá sản để thanh toán các khoản nợ trái phiếu nói chung. Nó nói rằng nó không còn có thu nhập để trả cho các trái phiếu. Các chủ nợ và hãng bảo hiểm thu được 7 tỷ USD lỗ. Họ nhận được từ 14 đến 75 cent đối với đồng USD, tùy thuộc vào loại trái phiếu. Quỹ hưu bổng đã đồng ý tối thiểu 6. 75% trở lại. Đó là thấp hơn những gì họ có trước đây, nhưng vẫn còn một tỷ lệ lợi nhuận cao so với các khoản đầu tư không có rủi ro khác.

Đó là đổi lại khoản cắt giảm 4. 5 phần trăm cho chi phiếu hàng tháng, chấm dứt tăng chi phí sinh hoạt và đóng góp chăm sóc sức khoẻ cao hơn.

Detroit sẽ chi tiêu $ 1. 7 tỷ nữa về dịch vụ. Điều đó có nghĩa là cải thiện thời gian đáp ứng 911. Trung bình của Detroit là 58 phút, so với trung bình quốc gia 11 phút. Mặc dù phá sản là một phản ứng đối với nợ hiện tại, Thống đốc bang Michigan Rick Snyder nói rằng nó đã được 60 năm trong việc thực hiện. Nó đã trầm trọng hơn do khủng hoảng tài chính năm 2008. Quyết định có ảnh hưởng lâu dài đối với nền kinh tế Hoa Kỳ bằng cách đặt ra những tiền lệ quốc gia. Vấn đề chính đặt ra là ai sẽ trả giá. Nó sẽ là người sở hữu trái phiếu hoặc nhân viên thành phố, cho dù hiện đang làm việc hoặc nghỉ hưu? Hoặc nó sẽ là cư dân?

Chủ sở hữu trái phiếu tuyên bố họ buộc phải trả nhiều hơn cổ phần công bằng. Thẩm phán Tòa án Tối cao Hoa Kỳ Steven Rhodes nhận thấy rằng nghĩa vụ của một thành phố về tiền lương hưu và trái phiếu bị pháp luật phá sản Liên bang vi phạm. Ông vẫn chấp thuận kế hoạch của Detroit, buộc các chủ trái phiếu phải cắt giảm lớn hơn. Đó là bởi vì anh ta muốn chắc chắn kế hoạch là khả thi. Stockton, CA, cũng bảo vệ những người đóng thuế, nhân viên và người về hưu nhiều hơn những người sở hữu trái phiếu. Các nhà phân tích cảnh báo phá sản có thể làm tăng chi phí trái phiếu cho các thành phố trên toàn tiểu bang. "Detroit Phá sản", Detroit Free Press, ngày 19 tháng 7 năm 2013. "Các nhà lãnh đạo doanh nghiệp không cần đến các chuyên gia chính yếu" Tác động ", Detroit News, ngày 18 tháng 7 năm 2013) Làm thế nào ảnh hưởng đến bạn

Sự phá sản của Detroit có thể làm tăng lãi suất trái phiếu đô thị mới cho tất cả các thành phố.Đó là nếu các nhà đầu tư trái phiếu đòi hỏi nhiều lợi nhuận hơn vì rủi ro vỡ nợ thành phố lớn hơn.

Nếu điều này xảy ra, trái phiếu thành phố bạn sở hữu có thể giảm giá trị vì các trái phiếu mới sẽ phải trả nhiều hơn. Tuy nhiên, phần lớn các nhà phân tích không nghĩ rằng nó sẽ ảnh hưởng đến 3 đô la. 7 nghìn tỷ đô thị thị trường trái phiếu. Đó là bởi vì hầu hết các nhà đầu tư nhận ra rằng hầu hết các thành phố đều không có cùng một loại eo biển tài chính như Detroit. Cách tốt nhất để bảo vệ bản thân là xem xét cẩn thận tình hình tài chính của thành phố và tiểu bang. Chú ý đến cách họ tài trợ cho chi phí hoạt động của họ, bao gồm các khoản lương hưu trong tương lai. Bạn phải xem xét nhiều hơn là chỉ có giá trị tín dụng của trái phiếu chính nó. Thậm chí nếu bạn không đầu tư trái phiếu thành phố, hãy theo dõi các bài viết về bất kỳ sự phá sản trong thành phố và tình trạng phá sản trong tương lai. Nghiên cứu cảnh báo rằng các vấn đề của Detroit được chia sẻ trong cả nước.

Các loại trái phiếu khác nhau là gì?

Kho bạc, Ghi chú và Trái phiếu Kho bạc là gì? Trái phiếu Tiết kiệm là gì? Trái phiếu Tôi là gì?

Trái phiếu doanh nghiệp là gì?

Trái phiếu rác là gì?