Vàng nhạt bị vàng bạc

Vàng đóng một vai trò như một đồng tiền và hàng hóa. Trong quá trình lịch sử, vàng đã làm say rượu người dân. Trước thời kỳ tiền giấy, tiền vàng đã được tiền - tiền cứng. Kim loại màu vàng nhạt rất hiếm nhưng bền, có thể phân chia, nhất quán, tiện lợi và có giá trị bên trong nó. Người mua và người bán thiết lập giá trị của vàng. Vàng có xu hướng tăng lên trong thời kỳ sợ hãi, lạm phát và thiếu niềm tin vào đồng tiền giấy.

Vàng có khuynh hướng giảm khi lãi suất thực tăng lên do phải cạnh tranh với các tài sản khác trả lãi và cổ tức.

Cơ chế định giá toàn cầu đối với vàng là đồng đô la Mỹ, dựa trên vị thế của đồng đô la là đồng tiền dự trữ của thế giới. Khi đồng đô la tăng giá vàng có xu hướng di chuyển thấp hơn. Điều này là do khi đồng đô la trở nên mạnh hơn so với các loại tiền tệ khác, vàng tự nhiên sẽ đắt hơn các điều kiện tiền tệ khác. Kinh tế học cổ điển dạy rằng một mức giá cao hơn dẫn đến sản xuất ngày càng tăng và nhu cầu thấp hơn. Ngược lại, một đồng đô la giảm có xu hướng hỗ trợ giá vàng. Do đó, có sự tương quan ngược nghịch giữa giá trị đồng đô la và giá vàng bằng đô la. Vàng rất nhạy cảm với lãi suất của đồng Đôla Mỹ, lãi suất thấp hỗ trợ giá vàng và lãi suất cao làm cho giá cả mất giá.

Tương quan nghịch giữa vàng và đô la là đúng, không chỉ đối với vàng, mà còn đối với nhiều mặt hàng do vị thế của đồng đô la trên trường kinh tế toàn cầu.

Bắt đầu từ năm 2005, vàng bắt tay vào một cuộc chạy đua bò kéo dài sáu năm với giá 1920 USD. 70 USD / ounce, dựa trên hợp đồng tương lai của hợp đồng vàng COMEX trong tháng 9/2011.

Kể từ đó, giá đã đảo ngược quá trình tạo ra một loạt mức cao và thấp hơn thấp hơn. Vào tháng 7 năm 2015, vàng đã hạ thấp mức thấp khác khi nó phá vỡ mức hỗ trợ chính ở mức $ 1130 / ounce. Mặc dù giá vàng thấp hơn đáng kể so với mức cao của năm 2011, có nhiều tín hiệu cho thấy giá vẫn còn đắt dựa trên một số yếu tố.

Vàng vẫn cao hơn mức giá

Vào ngày 7 tháng 8 năm 2015, vàng giao dịch ở mức $ 1093 / ounce. Giá đã giảm hơn 800 đô la trong bốn năm, đã yếu. Tuy nhiên, một cái nhìn nhanh về lịch sử của giá vàng danh nghĩa cho chúng ta biết rằng vàng có thể vẫn đắt tiền trong lịch sử với giá hơn 1000 USD / ounce. Xem xét rằng trước năm 2008 kim loại màu vàng không bao giờ giao dịch trên $ 875 một ounce, đó là mức cao năm 1980. Trên thực tế, vào ngày 1 tháng 1 năm 2000, giá vàng đã mở ra để giao dịch ở mức 283 USD / ounce. Đây là một phân tích hời hợt bởi vì giá danh nghĩa của vàng chỉ cho biết một phần nhỏ của câu chuyện. Một cái nhìn về sự lan rộng liên hàng hoá giữa vàng và các kim loại quý khác là một phương pháp tốt hơn để đánh giá đề xuất giá trị hiện tại đối với vàng.

Sự phân kỳ cho biết vàng vẫn đắt

Bạch kim và bạc đều là kim loại quý. Trong khi vàng có vai trò kép như một loại tiền tệ và hàng hóa, cả bạch kim và bạc đều có ứng dụng công nghiệp xa hơn vàng.

Đồng thời, bạch kim và bạc có nhiều đặc điểm giống như vàng và giá của chúng có xu hướng di chuyển cùng nhau theo thời gian. Do đó, hiểu được mối quan hệ giá giữa vàng và hai anh em họ quý giá của nó là hữu ích trong việc hiểu giá trị.

Tính đến ngày 7 tháng 8 năm 2015, bạch kim đã được giao dịch ở mức giảm giá 132 đô la cho giá vàng. Platinum là hiếm hơn vàng và nó có chi phí sản xuất cao hơn. Trong suốt bốn thập kỷ qua, bạch kim được giao dịch ở mức cao với giá vàng hầu hết thời gian. Do đó, chiết khấu là một sự phân kỳ từ các định mức lịch sử.

Trong bốn thập kỷ qua, trung bình của tỷ lệ bạc-vàng đã được 55 ounce bạc giá trị trong mỗi ounce giá trị vàng. Tính đến ngày 7 tháng 8 năm 2015, giá bạc và vàng hiện tại ở mức cần khoảng một phần ounce bạc để mua một ounce vàng.

Mức này là sự khác biệt so với định mức lịch sử của tỷ lệ bạc-vàng.

Vì vậy, với sự phân kỳ của các định mức lịch sử, bạch kim và bạc quá rẻ vào ngày 7 tháng 8 hoặc vàng quá đắt so với giá trị tương đối. Với một thị trường chịu giá chung và một đồng đô la mạnh hơn, kết luận hợp lý là vàng quá đắt.

Vàng ở mức trên 1000 đô la một ounce là quá đắt

Vào ngày 7 tháng 8 năm 2015, giá bạch kim là khoảng $ 963 / ounce. Việc quay lại mức giao dịch bình thường trong dài hạn đối với vàng sẽ hàm ý một mức giá vàng ít hơn 1000 đô la vì lịch sử vàng platinum đắt hơn kim loại màu vàng. Thêm vào đó, sự quay trở lại mức trung bình dài hạn 55: 1 đối với bạc sẽ hàm ý một mức giá vàng là 811 đô la. 25 cho bạc ở mức 14 đô la. 75 mỗi ounce.

Trong khi giá vàng đã giảm đáng kể trong bốn năm qua, nó vẫn còn đắt tiền khi so sánh với giá kim loại quý khác. Vàng đã phá vỡ mức hỗ trợ lớn vào tháng 7 năm 2015 và có thể sẽ giảm trong những tuần và tháng tới.