Hàng hóa Tùy chọn- Bươm bướm Spread

Tùy chọn là các công cụ đầu tư và kinh doanh tuyệt vời. Trong khi ai đó có thể sử dụng các lựa chọn để vị trí cho một di chuyển lên hoặc di chuyển xuống trong giá của một hàng hóa hoặc tài sản bất kỳ, các tùy chọn cũng có các mục đích khác. Do yếu tố chính quyết định giá của một lựa chọn là sự biến động ngụ ý, giá quyền chọn mua và quyền chọn đáp ứng với sự thay đổi của biến động thị trường cũng như giá cả. Lựa chọn mở rộng là quá trình mua bán một hoặc nhiều lựa chọn với người khác.

Sự lan rộng tùy chọn thường là sự biến động bất ổn. Họ là một cá cược về tăng hoặc giảm sự biến động. Sự lan rộng tùy chọn dài thường có rủi ro giới hạn trong khi các khoản vay ngắn hạn có những tổn thất tiềm ẩn không giới hạn. Một sự lây lan mà các thương nhân lựa chọn thường sử dụng nó là sự lây lan của bướm.

Sự lây lan của con bướm là một chiến lược trung lập, là sự kết hợp giữa sự lây lan của bò và sự lây lan của gấu. Có ba giá đình công liên quan đến sự lây lan của bướm. Những khoản chiết khấu này có rủi ro giới hạn và có thể bao gồm quyền chọn mua hoặc quyền chọn mua. Một cuộc gọi bướm dài gọi là một thương mại được sử dụng bởi một nhà đầu tư người không nghĩ rằng giá của một tài sản sẽ di chuyển xa giá hiện tại của nó. Thương mại này liên quan đến việc bán hai lựa chọn cuộc gọi gần hoặc theo giá thị trường hiện tại và mua một trong những lựa chọn cuộc gọi đó là trong tiền và một cuộc gọi tùy chọn đó là ra khỏi tiền. Một sự bùng nổ bướm kéo dài là một dạng lây lan khác, dẫn đến vị trí cho một nhà đầu tư không nghĩ rằng giá của một tài sản sẽ di chuyển xa giá hiện tại của nó.

Giao dịch này liên quan đến việc bán hai lựa chọn put gần hoặc ở mức giá thị trường hiện tại và mua một cái trong tiền và một trong số các lựa chọn mua tiền.

Trong cả hai trường hợp, lợi nhuận tối đa khi hết hạn xảy ra ở mức giá đình công của các lựa chọn ngắn, hoặc bán. Mất tối đa xảy ra ở trên hoặc dưới mức giá đình công của các lựa chọn đã mua.

Công thức để mất tối đa cho bướm gọi dài như sau:

Lợi nhuận tối đa = Phóng giá của các quyền chọn mua ngắn - Phiếu giá quyền chọn gọi dài hạn - phí bảo hiểm cộng với tiền hoa hồng trả cho thương mại ở thời điểm khởi đầu

Lợi nhuận tối đa xảy ra khi giá Giá trị hòa vốn của bướm gọi dài có thể xảy ra ở hai mức giá khi hết hạn:

Điểm hoà vốn trên = Gọi giá của cuộc gọi dài cao hơn - Phí bảo hiểm ròng và tiền hoa hồng đã trả

Điểm hòa vốn thấp hơn = Giá biểu quyết của quyền chọn dài hơn + Phí bảo hiểm ròng và hoa hồng trả

Cuộc gọi dài hoặc đặt bướm thường là một khoản thanh toán nợ, của phí bảo hiểm kết quả phải trả cho sự lây lan. Cuộc gọi ngắn hoặc đặt bướm thường là tín dụng lây lan - thương nhân hoặc nhà đầu tư bán bướm nhận được phí bảo hiểm.Những người bán các ngành nghề bướm đang định vị cho một động thái ở trên hoặc dưới giá cao hơn hoặc thấp hơn của giá thực hiện cho tài sản khi hết hạn. Do đó, một thương mại bướm dài là một cá cược rằng sự biến động sẽ giảm hoặc giá sẽ vẫn như nhau trong khi thương mại bướm ngắn là một cược rằng sự biến động sẽ tăng lên hoặc giá sẽ di chuyển ra ngoài phạm vi giá đình công của bướm lây lan.

Trong thế giới của các lựa chọn, tiềm năng của biến động là một trò chơi xác suất, cơ hội của một động thái lớn luôn luôn ít hơn so với cơ hội ổn định.

Đó là lý do tại sao người mua bướm thường trả giá cho sự lây lan và người bán sẽ nhận được phí bảo hiểm.

Sự lựa chọn bướm phổ biến với thương nhân chuyên nghiệp. Trong thế giới của hàng hoá, một số mức giá có nhiều biến động hơn các mặt hàng khác. Ví dụ, vàng có xu hướng ít biến động hơn dầu thô, khí đốt tự nhiên hoặc đường. Tuy nhiên, tất cả các thị trường kỳ hạn trong các mặt hàng này cung cấp các hợp đồng quyền chọn mua và quyền chọn. Xây dựng các lựa chọn bướm là một cách để xem xét sự biến động giá hoặc biến động của các thị trường này trong một thời kỳ nhất định. Những người mong đợi một thị trường ổn định sẽ thích bướm dài, trong khi đó những người tìm kiếm một động thái lớn sẽ ủng hộ các mặt ngắn trên những lây lan.