Có thể sử dụng Option OTM?

Câu hỏi từ một nhà kinh doanh lựa chọn tân binh:

"Hãy tha thứ cho bản chất cơ bản của câu hỏi của tôi - sự lựa chọn nghề nghiệp kinh doanh của tôi vẫn còn rất mới mẻ .. Khi một lựa chọn là OTM (ra khỏi tiền) khi nào hết hạn, liệu nó có còn tồn tại vô giá trị không? Có phải tình huống mà một chủ sở hữu quyền chọn muốn thực hiện một lựa chọn OTM? "

Cảm ơn vì câu hỏi. Đây là một trong những khái niệm cơ bản mà hầu hết các nhà kinh doanh mới sẽ cho rằng họ biết câu trả lời và không cần phải hỏi.

-9->

Hiểu được khái niệm lựa chọn cơ bản nhất là là điều cần thiết trước khi bạn có thể mong đợi lựa chọn giao dịch bằng tiền thực.

Trả lời

Chủ sở hữu của một lựa chọn có quyền thực hiện. Quyền này không bị thu hồi chỉ vì quyền chọn không có trong tiền. Vì vậy, các tùy chọn OTM hầu như luôn luôn hết hạn vô giá trị. Tuy nhiên, có những tình huống trong đó chủ sở hữu cuộc gọi OTM thực hiện.

Ví dụ 1. Khi một lựa chọn là OTM bởi một hoặc hai xu, có thể - không chắc - nhưng có thể là chủ sở hữu quyền chọn muốn tập thể dục. Khách hàng bán lẻ thông thường mua những lựa chọn như là một đầu cơ sẽ không bao giờ thực hiện. Khi lựa chọn hết tiền và hết hạn, nhà đầu tư cá nhân chấp nhận 100% mất giá mua và cho phép quyền chọn hết hạn.

Tuy nhiên, nếu bạn xem xét kịch bản theo quan điểm của nhà kinh doanh chuyên nghiệp hoặc

nhà sản xuất thì có những trường hợp thương nhân thực hiện lựa chọn OTM (khi hết hạn).

Lý do chính là để loại bỏ rủi ro. Các nhà kinh doanh chuyên nghiệp kiếm được tiền của họ bằng cách cố gắng để tìm một cạnh với mỗi thương mại. Họ không "chơi thị trường" và họ không có nhiều rủi ro. Vì vậy, họ muốn để bảo vệ vị trí và giảm thiểu cơ hội mất tiền.

Ví dụ 1

. Thương nhân ngắn 2 000 cổ phiếu của một cổ phiếu nhất định (XYZ) và sở hữu 20 trong số 50 cuộc gọi XYZ 50 đang hết hạn như một hàng rào. Anh ấy muốn che giấu cổ phiếu ngắn trước khi hết hạn, và đưa ra mức giá 49 đô la. 98 cho tất cả 2, 000 cổ phiếu. Hãy xem xét điều gì xảy ra khi cổ phiếu đóng cửa ở mức 49 USD. 99. Lựa chọn này không phải là một đồng xu, nhưng nhà sản xuất thị trường này đã không mua được cổ phần của mình. Chắc chắn, người đó không thể làm gì và đến làm việc sáng thứ hai vẫn còn ngắn những 2, 000 cổ phiếu. Tuy nhiên, vì sự bảo vệ của họ đối với khoản lỗ lớn (20 cuộc gọi XYZ 50) đã hết hạn, nguy cơ giữ một vị trí ngắn ngắn không phải là điều mà nhà sản xuất muốn làm. Do đó, các cuộc gọi được thực hiện. Thay vì trả $ 49. 98, MM bị buộc phải trả 50 đô la (giá đình công

). Nhưng điều đó có thể chấp nhận được và tốt hơn rất nhiều so với rủi ro trong tuần. Ví dụ 2

. Thậm chí nếu lựa chọn OTM là một hoặc hai đô la, nó có thể được thực hiện.Điều này cũng rất hiếm, nhưng nó xảy ra. Hãy suy nghĩ về những gì sẽ xảy ra khi tin tức được phát hành vào thứ Sáu, ngay sau khi thị trường đóng cửa. Khi thông tin rõ ràng là rất tốt hoặc xấu, làm cho rất có khả năng giá mở cửa vào ngày thứ Hai sẽ không gần giá đóng cửa Thứ Sáu - sau đó gọi / đặt chủ sở hữu những người tìm hiểu về tin tức trước khi cắt thời gian để tập thể dục tùy chọn (khoảng 4:30 PM ET) sẽ có hành động. Chủ sở hữu các tùy chọn cuộc gọi hơi OTM thông báo cho người môi giới

do exercssie những lựa chọn đó. Ngoài ra, chủ sở hữu của một chút ITM (trong tiền) đặt các tùy chọn sẽ hướng dẫn các nhà môi giới của họ: Không Tập thể dục . GHI CHÚ: Cả hai động tác này đều không tự động. Để thực hiện và lựa chọn OTM, hoặc cho phép một lựa chọn trong tiền bỏ ra vô giá trị), bạn phải thông báo cho người môi giới của mình trước thời điểm cắt giảm của người môi giới. Khi buổi sáng thứ hai đến và cổ phiếu mở ra để giao dịch, sự khôn ngoan (hoặc sự điên rồ) của tập thể dục thứ sáu / không thực hiện quyết định sẽ trở nên rõ ràng.

Đây là một sự kiện hiếm hoi và đang được thảo luận vì mục đích giáo dục, để bạn có thể hiểu tại sao các lựa chọn OTM đôi khi được thực hiện.