Tính giá trị doanh nghiệp của công ty

Giá trị doanh nghiệp là một trong những khái niệm quan trọng hơn trong đầu tư vì nhiều lý do. Một khi bạn đã quen với việc đọc báo cáo hàng năm, tạp chí kinh doanh, và báo tài chính, bạn sẽ không gặp khó khăn khi phải đối mặt với nó thường xuyên, đặc biệt là khi các cuộc thảo luận về sáp nhập và mua lại phát sinh. Bằng cách viết tổng quan về các thành phần cơ bản và khái niệm về giá trị doanh nghiệp, tôi hy vọng giúp bạn hiểu được định nghĩa về giá trị doanh nghiệp, tại sao giá trị doanh nghiệp lại quan trọng, cách tính giá trị doanh nghiệp và cách áp dụng nó vào phương pháp đầu tư của bạn.

Giá trị doanh nghiệp là gì?

Định nghĩa cơ bản về giá trị doanh nghiệp là đơn giản và có thể được ghi nhớ một cách nhanh chóng. Nói một cách thẳng thừng, giá trị doanh nghiệp là một con số về mặt lý thuyết đại diện cho toàn bộ chi phí của một công ty nếu bạn, hoặc một số nhà đầu tư khác, mua lại nó, khóa và thùng. Đối với một công ty giao dịch công khai, điều này có nghĩa là lấy nó ở dạng riêng tư.

Giá trị doanh nghiệp là ước tính chính xác hơn về chi phí tiếp quản so với vốn hoá thị trường bởi nó bao gồm một số yếu tố quan trọng như cổ phiếu ưu đãi, nợ (bao gồm cả khoản vay ngân hàng và trái phiếu doanh nghiệp) cũng như hậu thuẫn ngoài dự trữ tiền mặt, được loại trừ khỏi chỉ số thứ hai.

Tính giá trị doanh nghiệp được tính như thế nào?

Giá trị doanh nghiệp được tính bằng cách cộng vốn hóa, cổ phiếu ưu đãi, nợ tồn đọng của công ty với nhau và sau đó trừ đi các tiền mặt và các khoản tương đương tiền có trong bảng cân đối kế toán.

- Nói cách khác, giá trị doanh nghiệp là chi phí bạn phải mua cho mỗi cổ phiếu phổ thông, cổ phiếu ưu đãi, và nợ tồn đọng của công ty. Lý do tiền mặt được trừ là đơn giản: một lần bạn đã có được quyền sở hữu hoàn toàn của công ty, tiền mặt sẽ trở thành của bạn).

Hãy kiểm tra từng thành phần này một cách riêng lẻ cũng như các lý do tại sao chúng được tính đến trong tính toán giá trị doanh nghiệp.

Các thành phần của giá trị doanh nghiệp

Vốn hóa Vốn hóa

Đôi khi được gọi là "mũ thị trường", viết hoa thị trường được tính bằng cách lấy số cổ phiếu phổ thông nhân với mức giá hiện tại. Ví dụ: nếu Công ty Lốp của Billy Bob có 1 triệu cổ phiếu lưu hành và giá cổ phiếu hiện tại là 50 đô la mỗi cổ phiếu, vốn hóa thị trường của công ty sẽ là 50 triệu đô la Mỹ (1 triệu cổ phiếu x 50 đô la mỗi cổ phiếu = 50 triệu đô la).

• Cổ phiếu ưu tiên
  Mặc dù cổ phần ưu đãi có thể là cổ phiếu hoặc nợ, tùy thuộc vào bản chất của vấn đề. Một vấn đề được ưu tiên phải được sử dụng tại một ngày nhất định ở một mức giá nhất định, là vì mọi ý định và mục đích, nợ.Trong trường hợp khác, cổ phần ưu đãi có thể có quyền nhận cổ tức cố định cộng với phần trong lợi nhuận (loại này được gọi là "tham gia"). Cổ phiếu ưu đãi có thể được đổi sang cổ phiếu thường được gọi là cổ phiếu ưu đãi chuyển đổi. Bất kể, sự tồn tại thể hiện một yêu cầu bồi thường đối với doanh nghiệp phải được tính vào giá trị doanh nghiệp.
• Nợ
  Một khi bạn đã có được một doanh nghiệp, bạn cũng đã có được khoản nợ của nó. Nếu bạn mua tất cả các cổ phiếu đang lưu hành của một chuỗi cửa hàng kem trị giá 10 triệu USD (vốn hóa thị trường), nhưng doanh nghiệp có 5 triệu USD nợ, thì bạn sẽ phải chi 15 triệu USD vì 10 triệu USD có thể đã ra khỏi túi của bạn ngày nay, nhưng bây giờ bạn phải chịu trách nhiệm hoàn trả khoản nợ 5 triệu đô la trong luồng tiền mặt của dòng kinh doanh - dòng tiền mặt nếu không có thể đã đi đến những thứ khác.
• Tiền mặt và tiền mặt tương đương
  Một khi bạn đã mua một doanh nghiệp, bạn sở hữu tiền mặt đang ngồi trong ngân hàng. Sau khi mua được quyền sở hữu hoàn toàn, bạn có thể lấy tiền mặt này và bỏ vào túi của bạn vắng mặt một số hạn chế giao ước đối với bất kỳ khoản tài trợ nào bạn sử dụng, thay thế một số tiền bạn đã bỏ ra để mua doanh nghiệp. Trong thực tế, nó phục vụ để giảm giá mua của bạn. Vì lý do đó, nó được trừ đi từ các thành phần khác khi tính giá trị doanh nghiệp.
• Tại sao giá trị doanh nghiệp lại quan trọng?
  Một số nhà đầu tư, đặc biệt là những người đăng ký triết lý đầu tư giá trị, sẽ tìm kiếm các công ty tạo ra nhiều dòng tiền liên quan đến giá trị doanh nghiệp. Các doanh nghiệp có xu hướng rơi vào loại này có nhiều khả năng sẽ yêu cầu ít đầu tư lại. Điều này cho phép các chủ sở hữu để có lợi nhuận ra khỏi kinh doanh và chi tiêu nó hoặc đưa nó vào các khoản đầu tư khác.

Cá nhân, cách tôi thích nhất để đo lường doanh nghiệp đó là thông qua tính toán được gọi là thu nhập của chủ sở hữu, sau đó so sánh nó với vốn đầu tư hữu hình.