Ba loại vốn đầu tư chính

Có ba loại vốn tài chính quan trọng để bạn biết khi phân tích doanh nghiệp của bạn hoặc đầu tư tiềm năng. Mỗi người đều có những lợi ích và đặc điểm riêng.

Vốn chủ sở hữu

Nếu không được gọi là "giá trị thực" hoặc "giá trị sổ sách", con số này thể hiện tài sản trừ nợ. Có một số doanh nghiệp được tài trợ hoàn toàn bằng vốn chủ sở hữu (tiền mặt do các cổ đông hoặc chủ sở hữu viết cho công ty mà không có nghĩa vụ trả nợ). Mặc dù là hình thức ưa thích đối với hầu hết mọi người bởi vì bạn không thể phá sản, có thể tốn kém một cách bất thường và đòi hỏi một khối lượng công việc lớn để phát triển doanh nghiệp của bạn.

Microsoft là một ví dụ về hoạt động như vậy bởi vì nó tạo ra lợi nhuận cao đủ để biện minh cho cơ cấu vốn cổ phần thuần túy.

Vốn nợ

Loại vốn này được truyền vào kinh doanh với sự hiểu biết rằng nó phải được trả lại vào một ngày trong tương lai định trước. Trong thời gian chờ đợi, chủ sở hữu vốn (thường là ngân hàng, người sở hữu trái phiếu hoặc một cá nhân giàu có) đồng ý chấp nhận sự quan tâm để đổi lấy bạn bằng cách sử dụng tiền của họ. Hãy suy nghĩ về chi phí lãi vay là chi phí "thuê" vốn để mở rộng kinh doanh của bạn; nó thường được gọi là chi phí vốn. Đối với nhiều doanh nghiệp trẻ, nợ có thể là cách dễ dàng nhất để mở rộng vì nó tương đối dễ dàng truy cập và được hiểu bởi một công nhân Mỹ trung bình nhờ vào quyền sở hữu nhà ở rộng rãi và tính chất của các ngân hàng dựa vào cộng đồng. Lợi nhuận của chủ sở hữu là chênh lệch giữa lợi nhuận trên vốn và chi phí vốn; ví dụ: nếu bạn mượn 100.000 đô la và trả lãi suất 10% nhưng kiếm được 15% sau thuế, thì lợi nhuận 5% hoặc $ 5 000 sẽ không tồn tại mà không có vốn vay được đưa vào kinh doanh.

Vốn chuyên môn

Đây là tiêu chuẩn vàng. Có một vài nguồn vốn gần như không có chi phí kinh tế và có thể mất các giới hạn của tăng trưởng. Chúng bao gồm những thứ như chu kỳ chuyển đổi tiền mặt âm bản (tài trợ của nhà cung cấp), bảo hiểm nổi …

• Chuyển đổi tiền tệ tiêu cực (Tài trợ Nhà cung cấp)
  Hãy tưởng tượng bạn sở hữu một cửa hàng bán lẻ. Để mở rộng kinh doanh, bạn cần 1 triệu đô la để mở một địa điểm mới. Hầu hết điều này là kết quả của việc cần phải đi ra ngoài, mua khoảng không quảng cáo của bạn và bán kệ của bạn với hàng hóa. Bạn chờ đợi và hy vọng rằng một ngày nào đó khách hàng sẽ đến và trả tiền cho bạn. Trong thời gian chờ đợi, bạn có vốn (nợ hoặc vốn cổ phần) gắn liền với hoạt động kinh doanh dưới hình thức hàng tồn kho.

  Bây giờ hãy hình dung xem bạn có thể khiến khách hàng của bạn trả tiền cho bạn trước khi bạn phải trả tiền cho hàng hóa của bạn. Điều này sẽ cho phép bạn mang hàng hóa xa hơn nhiều so với cấu trúc vốn hóa của bạn nếu không sẽ cho phép.AutoZone là một ví dụ tuyệt vời; nó đã thuyết phục các nhà cung cấp của mình đưa các sản phẩm của họ lên kệ và duy trì quyền sở hữu cho đến khi khách hàng bước lên mặt trước của một cửa hàng của AutoZone và trả tiền cho hàng hoá. Tại thời điểm chính xác đó, nhà cung cấp bán nó cho AutoZone, lần lượt bán nó cho khách hàng. Điều này cho phép họ mở rộng nhanh hơn và trả lại nhiều tiền cho chủ sở hữu của doanh nghiệp dưới hình thức mua lại cổ phần (cổ tức bằng tiền mặt cũng là một lựa chọn) bởi vì họ không phải buộc hàng trăm triệu đô la hàng tồn kho. Trong thời gian chờ đợi, tiền mặt tăng trong hoạt động kinh doanh do hậu quả của các điều khoản nhà cung cấp thuận lợi hơn và / hoặc khiến khách hàng của bạn trả tiền cho bạn sớm hơn sẽ cho phép bạn tạo thu nhập nhiều hơn vốn cổ phần hoặc khoản nợ của bạn một mình sẽ cho phép. Thông thường, tài chính của nhà cung cấp có thể được đo lường một phần bằng cách nhìn vào tỷ lệ hàng tồn kho đối với các khoản phải trả (phần trăm càng cao, thì tốt hơn) và phân tích chu kỳ chuyển đổi tiền mặt; càng nhiều ngày "tiêu cực" thì càng tốt. Dell Computer đã nổi tiếng với chu kỳ chuyển đổi tiền mặt tiêu cực gần hai hoặc ba tuần, cho phép nó phát triển từ phòng ngủ tập thể đại học cho công ty máy tính lớn nhất thế giới với số nợ ít hoặc không có trong một thế hệ. Sam Walton đã xây dựng Wal-Mart theo nguyên tắc này và tìm nơi mà anh ta có được - gia đình Walton trị giá hơn 100 tỷ đô la!

  Các công ty bảo hiểm thu tiền và có thể tạo ra thu nhập bằng cách đầu tư vào quỹ trước khi thanh toán cho họ trong tương lai dưới hình thức trả lãi cho người mua bảo hiểm khi một chiếc ô tô bị hư hỏng hoặc thay thế một ngôi nhà khi bị phá hủy trong cơn lốc xoáy, đang ở trong một nơi rất tốt. Như Buffett mô tả nó, nổi là tiền mà một công ty nắm giữ nhưng không sở hữu. Nó có tất cả các lợi ích của nợ nhưng không có những hạn chế; việc xem xét quan trọng nhất là chi phí vốn - nghĩa là, nó có bao nhiêu tiền chi phí chủ sở hữu của một doanh nghiệp để tạo ra nổi. Trong trường hợp ngoại lệ, chi phí thực sự có thể âm; có nghĩa là, bạn được trả tiền để đầu tư tiền của người khác cộng với bạn có được để giữ thu nhập từ các khoản đầu tư. Các doanh nghiệp khác có thể phát triển các hình thức nổi nhưng có thể rất khó khăn.
• Mồ hôi cổ phần
  Cũng có một loại vốn gọi là

cổ phần mồ hôi

đó là khi chủ sở hữu khởi động lại hoạt động bằng cách bỏ ra nhiều giờ với mức lương thấp mỗi giờ để bù đắp cho sự thiếu hụt vốn cần thiết để thuê nhân viên đủ để làm tốt công việc và để họ làm việc một tuần làm việc thông thường 40 giờ. Mặc dù phần lớn là vô hình và không được coi là vốn tài chính, nhưng có thể được ước tính là chi phí biên chế được tiết kiệm do số giờ làm việc quá mức của chủ sở hữu. Hy vọng rằng công việc kinh doanh sẽ phát triển đủ nhanh để bồi thường cho chủ sở hữu về vốn cổ phần mồ hôi thấp, dài lâu được truyền vào doanh nghiệp.