ĐIều bạn cần biết về mức chiết khấu của Fed

Tỷ lệ chiết khấu là một trong những công cụ mà Cục Dự trữ Liên bang sử dụng để tác động đến chính sách tiền tệ. Trong khi nó tương tự như tỷ lệ quỹ liên bang - "lãi suất" chuẩn được đề cập đến trong các cuộc thảo luận về chính sách lãi suất của Fed - có một vài điểm khác biệt chính.

Các ngân hàng có yêu cầu dự trữ - tiền gửi đủ để đáp ứng các khoản rút tiền có thể xảy ra. Vào cuối mỗi đêm, một số ngân hàng giảm xuống dưới yêu cầu này, trong khi một số ngân hàng khác lại có nguồn thặng dư.

Các ngân hàng cần tăng vốn của họ qua đêm thường vay từ các ngân hàng khác với lãi suất cho vay.

Các tổ chức tài chính cũng có các phương tiện vay mượn khác, một trong số đó là mượn trực tiếp từ Cục Dự trữ Liên bang thông qua "cửa sổ giảm giá. "Tỷ lệ mà Fed cho các ngân hàng cho vay qua cơ sở này được gọi là" tỷ lệ chiết khấu. "

Chi tiết về mức chiết khấu

Fed có thể điều chỉnh tỷ lệ chiết khấu độc lập với lãi suất tiền ăn. Mức chiết khấu thường cao hơn lãi suất tiền ăn vì vậy nó được sử dụng như là phương tiện cuối cùng của các ngân hàng cần vay nợ. Chẳng hạn, vào đầu năm 2012 tỷ lệ chiết khấu ban đầu là 0,75%, trong khi tỷ lệ quỹ lương thực được nhắm mục tiêu trong khoảng từ 0% đến 0,25%. Người vay ngân hàng cũng cần phải ký quỹ để vay tiền từ cửa sổ chiết khấu, và các ngân hàng dự trữ liên bang có thể lựa chọn không mở rộng khoản vay cho khoản vay được chiết khấu.

Từ tháng 1 năm 2003, đã có ba loại tín dụng mà các tổ chức lưu ký có thể có được tại cửa sổ chiết khấu của Fed: tín dụng chính, tín dụng thứ cấp và tín dụng theo mùa.

Mỗi người có mức lãi suất riêng. Tín dụng thứ cấp thường cao hơn tín dụng chính, trong khi tín dụng theo mùa có xu hướng thấp hơn.

Gồm cả ba loại tín dụng là dự trữ của Cục Dự trữ Liên bang nhằm duy trì tính thanh khoản của tổ chức lưu ký phù hợp và để giữ cho các tổ chức yếu kém gặp rắc rối.

Các tổ chức âm thanh nhất nhận được lãi suất "tín dụng chính"; các tổ chức ít ổn định hơn nhưng khả thi hơn nhận được mức tín dụng "thứ cấp", cũng như các tổ chức có "khó khăn về tài chính trầm trọng". Lãi suất theo mùa, như tên của nó, được mở rộng cho các cơ sở nhỏ hơn phục vụ các thị trường khu vực với nhu cầu phụ thuộc vào thời gian, chẳng hạn như các ngân hàng phục vụ cộng đồng nông nghiệp hoặc cộng đồng khu nghỉ mát với nhu cầu tài chính theo mùa rất khác nhau.

Mục đích rộng rãi của "Cửa sổ Giảm giá"

Khoảng thời gian chiết khấu được thảo luận thêm trong một tài liệu của Cục Dự trữ Liên bang năm 2002, đề xuất mục đích của nó là:

Để tạo quỹ có sẵn vào các thời điểm khi dự trữ thị trường mở không đủ để đáp ứng nhu cầu tăng mạnh, và

Để giúp các tổ chức lưu ký "tài chính âm thanh" tránh các khoản thấu chi tài khoản hoặc các yêu cầu dự trữ bắt buộc.

• Tại sao Fed điều chỉnh tỷ lệ chiết khấu?
• Cũng giống như tỷ lệ quỹ liên bang, Ủy ban Thị trường Mở Liên bang - ủy ban trong Cục Dự trữ Liên bang quyết định chính sách lãi suất - nhằm gây ảnh hưởng đến lãi suất để đạt được "hai nhiệm vụ" tối đa hóa việc làm và giảm thiểu lạm phát. Khi ủy ban muốn hỗ trợ tăng trưởng kinh tế, nó đặt ra tỷ lệ mục tiêu thấp. Về lý thuyết, các cá nhân và doanh nghiệp sẽ vay mượn các dự án nhiên liệu - ví dụ như xây dựng một tài sản thương mại, làm giảm chi phí tiền bạc, và điều đó làm cho người ta phải làm việc. Khi Fed muốn kiềm chế lạm phát, nó có thể làm ngược lại: tăng lãi suất để làm chậm tăng trưởng.

Tìm hiểu thêm

Tại sao Fed đặt ra mức phí quá thấp?

Nới lỏng định lượng là gì?

Khi nào Fed sẽ tăng lãi suất?

• Operation Twist là gì?