ĐIều bạn cần biết về việc chào bán quốc tế

Việc chào bán công khai lần đầu - hoặc các đợt IPO - có xu hướng tạo ra nhiều sự phấn khích giữa các nhà đầu tư. Ví dụ: đợt IPO của Snap (SNAP) vào đầu năm 2017 tạo ra nhiều sự quan tâm do sự phổ biến của ứng dụng Snapchat. Hầu hết các nhà đầu tư có xu hướng tập trung vào các đợt IPO trong nước bởi vì họ thường biết các thương hiệu gắn liền với họ, nhưng những người tập trung độc quyền vào Hoa Kỳ có thể bị thiếu cơ hội trong thị trường quốc tế.

Trong bài này, chúng ta sẽ xem xét các đợt IPO quốc tế, làm thế nào để tìm ra chúng, và làm thế nào để đầu tư vào chúng, cũng như một số cân nhắc quan trọng cho các nhà đầu tư.

IPO là gì?

Việc chào bán công khai lần đầu - còn được gọi là IPO - xảy ra khi một công ty bán cổ phiếu ra công chúng lần đầu tiên. Nói cách khác, quá trình chuyển đổi một công ty tư nhân thành một công ty đại chúng. Các công ty theo đuổi một đợt IPO để huy động vốn, thanh toán các nhà đầu tư hiện tại và để tiếp cận vốn dễ dàng hơn trong tương lai. Sau đợt IPO, cổ phiếu được tự do mua bán trên thị trường mở giữa các nhà đầu tư với giá xác định giá trị của công ty.

Các cổ phiếu IPO nổi tiếng nhất là các công ty công nghệ cao của U. như Google, Facebook và Snap, nhưng có tất cả các loại công ty trải qua IPO trên toàn thế giới. Ví dụ, các công ty công nghệ sinh học thường đòi hỏi vốn đầu tư lớn để đưa sản phẩm mới ra thị trường, điều này làm cho việc IPO trở nên hấp dẫn đối với họ.

Ngược lại, nhiều công ty kỹ thuật đã trải qua một đợt IPO để thanh toán các nhà đầu tư hiện tại trong doanh nghiệp tư nhân, chẳng hạn như các công ty đầu tư mạo hiểm.

Các công ty trải qua đợt IPO thường được yêu cầu phải nộp một bản cáo bạch, có chi tiết về hoạt động của công ty và lịch sử tài chính gần đây. Các tài liệu này có tính chất kéo dài, nhưng cần đọc cho các nhà đầu tư tiềm năng.

Tại Hoa Kỳ, các tài liệu này được nộp cho Ủy ban Chứng khoán và Chứng khoán Hoa Kỳ dưới Mẫu S-1 hoặc - trong mẫu đã sửa đổi - trong các bản đệ trình của S-1 / A, nhưng chúng có thể xuất hiện dưới các tên khác nhau ở các quốc gia khác nhau .

Đầu tư vào các đợt IPO quốc tế

Các đợt IPO quốc tế có thể được tìm thấy ở nhiều nơi khác nhau, từ các phương tiện truyền thông truyền thống (cho các vấn đề phổ biến) đến các trang web IPO cụ thể để có danh sách đầy đủ.

NASDAQ cung cấp danh sách phổ biến nhất về các dịch vụ công khai ban đầu, bao gồm nhiều đợt IPO quốc tế cũng như số liệu về hiệu suất IPO. Tương tự, các công ty như Reuters cung cấp tin tức IPO cụ thể bao gồm tất cả các nước trên thế giới. Các nhà đầu tư quốc tế có thể muốn theo dõi các kênh tin tức này như một nguồn tiềm năng cho các đợt IPO quốc tế mới trước khi đi sâu vào từng công ty trước khi đưa ra quyết định đầu tư.

Các nhà đầu tư sẵn sàng đầu tư sau khi chào bán có thể xem xét các quỹ ETF và quỹ tương hỗ tập trung vào các đợt IPO quốc tế.Các quỹ này được yêu cầu phải báo cáo việc nắm giữ của họ hàng quý - bao gồm bất kỳ khoản bổ sung mới nào - làm cho họ trở thành một nguồn tốt cho một danh sách các đợt IPO lớn và phổ biến xảy ra trên khắp thế giới.

Nhà đầu tư có thể yêu cầu một tài khoản môi giới quốc tế để đầu tư vào một số IPO nước ngoài tùy thuộc vào nơi họ được liệt kê.

Nhiều công ty môi giới lớn, như TradeStation và InternationalBrokers, cho phép tiếp cận hàng trăm thị trường khác nhau. Trong các trường hợp khác, chứng khoán có thể được niêm yết kép tại Hoa Kỳ hoặc sử dụng Hoa Kỳ Biên nhận Khoản tiền (ADRs), cho phép các nhà đầu tư sử dụng bất kỳ tài khoản môi giới của U. S.

Quỹ IPO quốc tế

Cách dễ nhất để đầu tư vào các đợt IPO quốc tế là thông qua ETFs và các quỹ tương hỗ, cung cấp truy cập tới hàng trăm công ty trong một lần bảo mật.

The Renaissance IPO ETF (NYSE: IPOS) là lựa chọn phổ biến nhất cho các nhà đầu tư muốn tiếp xúc với người không phải là người U. S. các công ty mới được công nhận trước khi đưa vào danh mục cổ phiếu vốn chủ sở hữu. Sử dụng Chỉ số IPO của Renaissance International làm chỉ số cơ bản, quỹ bao gồm các công ty mới nổi bật nhất về mặt kinh tế.

Các đợt IPO có quy mô lớn được thêm vào cơ sở nhập dữ liệu nhanh và phần còn lại được thêm vào trong các đánh giá hàng quý. Các công ty đã được công khai trong hai năm sẽ được gỡ bỏ trong lần đánh giá hàng quý tiếp theo.

Tính đến tháng 5 năm 2017, quỹ có tỷ lệ chi phí bằng 0,8% và 1. 45% năng suất phân phối với 58% tiếp xúc với châu Âu, 38% tiếp xúc với khu vực Châu Á Thái Bình Dương và 4. 3% Châu Mỹ. Phần lớn các tài sản tập trung ở Anh (19%), Trung Quốc (19%) và Nhật Bản (14%), trong khi các cổ phần lớn nhất là các công ty như WorldPay (6%), Japan Post Holdings (4. 6% ) và Tập đoàn Thương mại Tự động (4%). Về mặt hiệu suất, quỹ đã vượt trội so với chỉ số MSCI ACWI so với Mỹ trong Q1'17 nhưng đã kém hiệu quả hơn kể từ khi thành lập.

Một lựa chọn phổ biến khác là First Trust International IPO ETF (NYSE: FPXI), danh mục đầu tư trọng số vốn hóa thị trường đo hiệu quả của 50 thành viên không phải là U. Các công ty S., bao gồm cả các công ty có trụ sở tại các thị trường mới nổi, được xếp hạng hàng quý bằng cách sử dụng Chỉ số Hợp nhất Toàn cầu của IPOX. Quỹ có tỷ lệ chi phí thấp hơn một chút so với mức 7%, nhưng cũng kém hơn so với chỉ số chuẩn của nó.

Những cân nhắc quan trọng

Các nhà đầu tư quốc tế nên nhớ rằng IPO và IPO quốc tế có nhiều rủi ro độc đáo, cần được xem xét kỹ lưỡng trước khi đầu tư, bao gồm:

Thiếu thông tin:

Các công ty mới không còn và thường là các tập đoàn tương đối mới so với các cổ phiếu blue chip. Điều này có nghĩa là các nhà đầu tư ít có thông tin để đưa ra quyết định đầu tư ra khỏi.

• Rủi ro quốc tế: Các công ty quốc tế có thể có rủi ro cao hơn các công ty trong nước do rủi ro về chính trị và rủi ro tiền tệ, cũng như mối quan tâm về thuế đối với cổ tức và thu nhập khác.
• Ít đa dạng hóa hơn: Rất nhiều ETF quốc tế và quỹ tương hỗ được IPO tập trung ở các quốc gia, ngành công nghiệp hoặc công ty cụ thể, tùy thuộc vào cách họ xây dựng, có nghĩa là họ có thể cung cấp đa dạng hóa hạn chế.
• Chi phí cao: Các ETF quốc tế thường có tỷ lệ chi tiêu cao hơn các quỹ chỉ số truyền thống do tính chất chủ động của việc xác định các đợt chào bán công khai ban đầu và giữ danh mục đầu tư cân bằng một cách thường xuyên.
• Dòng dưới cùng Việc chào bán công khai lần đầu - hoặc các đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra mắt - có xu hướng tạo ra nhiều sự phấn khích giữa các nhà đầu tư. Trong khi hầu hết các nhà đầu tư tập trung vào các đợt IPO trong nước thì có rất nhiều đợt IPO quốc tế mà nhà đầu tư có thể muốn xem xét. Các nhà đầu tư có nhiều lựa chọn khác nhau để tìm kiếm và đầu tư vào các đợt IPO này, nhưng điều quan trọng là phải xem xét các yếu tố rủi ro liên quan trước đó.