Bền vững Đầu tư: Cơ hội cho Bill Gates

Từ lâu chúng ta đã giảng thuyết những lợi ích tiềm năng của các chiến lược đầu tư tích cực, hướng tới tương lai, trực tiếp xem xét các cơ hội mới xuất phát từ xu hướng phát triển bền vững, dù là về môi trường hay xã hội. Theo thời gian, những xu hướng này có thể sẽ ảnh hưởng nhiều đến hiệu suất tài chính, mà chúng ta đã thấy trong những năm gần đây.

Cuốn sách đầu tiên của chúng tôi về chủ đề này, Đầu tư bền vững: Nghệ thuật Hiệu suất dài hạn, đã bán được 5000 bản bằng tiếng Anh và dịch sang tiếng Ả Rập và Quan Thoại, làm cho nó trở thành một trong những quyển sách kinh doanh phổ biến năm 2008, rõ ràng khai thác vào một cái gì đó quan tâm.

Về cơ bản, các nhà đầu tư đã tham gia tập luyện đầu tư có trách nhiệm với xã hội phần lớn không vượt trội thị trường và cũng không làm thay đổi hầu hết các hoạt động kinh doanh đang nghĩ đến cách phát triển và tiến lên phía trước, vì vậy cuốn sách của chúng tôi nhìn vào các xu hướng trong lĩnh vực này và cố gắng hình dung một cách tốt hơn.

Lịch sử của Đầu tư có trách nhiệm Xã hội (SRI), như đã viết năm 2008 bởi người quản lý trước đây của trang này William Donovan, cả ở Mỹ và Anh, phần lớn được thúc đẩy bởi các vấn đề đạo đức cụ thể và đạo đức , thường được quyết định bởi các uỷ thác tôn giáo.

Vào thời điểm đó, phần lớn các quỹ của SRI vẫn bị mắc kẹt trong các phương pháp sàng lọc tiêu cực đơn giản với hiệu quả hoạt động chủ yếu là xem xét thứ cấp, và như chúng ta đã thấy trong phần gần đây của chúng tôi về 5 Quỹ có Trách Nhiệm Xã hội lớn nhất ở Mỹ, có thể khó dạy một con chó mới thủ đoạn mới.

Cuốn sách đầu tiên của chúng tôi đã xem xét 850 quỹ chung của SRI công cộng trên toàn cầu và tách chúng ra thành những nhóm có trọng tâm tích cực hơn trong thời hiện đại và những người bắt nguồn từ các kỹ thuật tiêu cực cũ hơn.

Tuy nhiên, các khoản quỹ tích cực hơn đã vượt qua thị trường trong thời gian 1-, 3 và 5 năm tới cuối năm 2007, trong khi các quỹ tập trung tiêu cực nhất là đạt được hiệu quả thị trường. Chúng tôi đã rất cụ thể về phương pháp của chúng tôi trong Phụ lục cho cuốn sách và theo dõi những phát hiện này một vài năm sau đó trong cuốn sách thứ hai của chúng tôi mà chúng tôi sẽ xem xét cũng như trong một phần tiếp theo.

Nhanh chóng chuyển sang thời gian gần đây, và như chúng tôi đã báo cáo gần đây, một số hoạt động của quỹ SRI đã trở nên mạnh mẽ, với các nhà quản lý quỹ tích cực hơn về mặt cơ hội hoạt động tốt hơn và thu hút được tài sản đang được quản lý và quan tâm.

Động lực trong vài năm qua đã rõ ràng, nhưng chúng tôi tin rằng điều này sẽ khó phát hiện hơn trong tương lai vì sự tiến triển cần thiết của tất cả các đầu tư có tính đến các xu hướng môi trường và xã hội vẫn tiếp tục mở ra.

Những tiến bộ lớn đang được thực hiện ở nhiều mặt trận trong lĩnh vực này, bao gồm Nhóm Đầu tư I gần đây đã có cơ hội tư vấn tại Đại học Cambridge và có hơn 5 tỷ đô la Mỹ tài sản.Các nhà quản lý quỹ hedge fund đã biết các bước tiếp theo của họ khi có các quỹ lương hưu lớn như CalPERS và quỹ hưu trí chung của bang New York và nhà đầu tư lớn nhất thế giới BlackRock đang ngày càng nhìn thấy ánh sáng.

Vậy năm 2008 chúng ta đã làm gì để dự đoán những gì sẽ xảy ra? Chắc chắn, kêu gọi của chúng tôi cho các hình thức tích cực hơn của đầu tư bền vững đang đến để thực hiện. Cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 đã ngăn cản sự phát triển tài chính nói chung, với những cân nhắc về chiến lược mới nhất, SRI hoặc các vấn đề khác, đã bị giữ lại trong 5 năm tiếp theo khi ngành tài chính gặp khó khăn để phục hồi và tồn tại.

Nhưng với một chút tự tin hơn xu hướng tích cực đang nổi lên, và đó là đáng khích lệ.

Chương của Abyd Karmali về lợi ích của nắp và thương mại như là một giải pháp cho phát thải cácbon phát triển vẫn còn đang trong quá trình tiến hành vì các cuộc đàm phán của LHQ đã kết thúc gần đây tại Paris vào năm 2015, nhưng nó vẫn là một lời kêu gọi hùng hồn cho một giải pháp phần lớn không được đánh giá . Một số hạn chế đối với carbon vẫn cần thiết vì ngay cả chính IEA đã ủng hộ ngành nhiên liệu hóa thạch cũng cho rằng ở đây một số điều về quy định, điều mà nhiều công ty mong đợi, với sự gia tăng giá carbon nội tại.

Các phần khác trong cuốn sách cũng vẫn là một công việc đang được tiến hành. Một chương về Tiện ích Châu Âu cho thấy rằng khí tự nhiên sẽ là sự thay thế tốt nhất cho các nhà máy điện cũ trên cơ sở than. Kinh tế của điều này đã không thể hiện ra, ví dụ, cho RWE lớn nhất của châu Âu tiện ích, mà đầu tư vào các nhà máy khí mới đã không thành công về tài chính.

RWE gặp khó khăn, nhưng một lần nữa, dường như toàn bộ ngành dịch vụ tiện ích trên toàn cầu đang chịu áp lực lớn với những đường cong chi phí chuyển đổi và hướng về các dạng năng lượng phân tán hơn, và do đó toàn bộ mô hình của tiện ích tập trung đang bị đe dọa.

Các cơ hội sử dụng năng lượng sạch như đã được Mercer xem xét, chủ yếu là do các khoản đầu tư vào đầu năm chủ yếu là do sự thất bại năm 2009 trong các cuộc đàm phán của LHQ tại Copenhagen nhằm đưa ra các hành động đối với các hạn chế về nhiên liệu hóa thạch. Thay vào đó, một Cleantech 1. 0 bong bóng của các loại đã chơi ra, đốt cháy nhiều nhà đầu tư sớm. Một Cleantech 2. 0 đang được tiến hành, kết quả là lợi nhuận rất cao đối với nhiều nhà đầu tư, trong đó có sự gia tăng đáng kể, ví dụ như trong đợt First Solar sụt giảm từ mức 12 USD xuống còn 70 USD / cổ phiếu. Nhiều ngành công nghiệp bắt đầu với những sự hợp nhất và bắt đầu như Biotech, Radio, Railroads và nhiều hơn nữa, vì vậy có lẽ điều này cần phải được dự kiến ​​là lựa chọn thay thế, và chương Mercer khuyên bạn nên cẩn thận vào thời điểm đó.

Chúng tôi cũng đã thảo luận về vấn đề nước, đầu tư tư nhân, kinh doanh xã hội, bất động sản, các thị trường mới nổi và thu nhập cố định là những lĩnh vực quan trọng bổ sung quan trọng về các vấn đề bền vững nhằm xem và tất cả đã được thực hiện tốt. Nhìn chung, đà phát triển bền vững như là một động lực tích cực cho tất cả các nhà đầu tư chỉ được dự kiến ​​sẽ tăng tốc.

Đó là lý do tại sao tác phẩm của Charles Piller trên Bill Gates liên quan đến nó.Piller được biết đến nhiều trong năm 2007 (và tôi rất hài lòng và vinh dự được hỏi ý kiến ​​của ông về vấn đề này) rằng trong khi Quỹ Gates tài trợ cho các giải pháp về sức khoẻ ở châu Phi, họ cũng đầu tư vào các công ty gây ra vấn đề họ đang cố gắng giải quyết, ở Sudan.

Trong năm 2014, bây giờ không có lý do gì cho bất kỳ nhà đầu tư nào có sứ mệnh xã hội để giải quyết các vấn đề của thế giới, để làm ngơ trước các tác động phụ của bất kỳ khoản đầu tư nào của họ. Mù mắt như vậy tạo ra một vòng luẩn quẩn về hành vi của công ty / nhà đầu tư, điều này cho phép các nhà đầu tư tổ chức 70% quyền sở hữu của các công ty nhà nước, về cơ bản khóa các xu thế về môi trường và xã hội lâu dài về biến đổi khí hậu, bất bình đẳng, nô lệ trong chuỗi cung ứng và nhiều hơn thế nữa , nếu không có hành động tiếp theo về vị trí sở hữu.

Chúng tôi tuyên bố Gates cho sự lãnh đạo của ông về Đổi mới nhiệm vụ nhưng những gì về các khoản đầu tư khác của ông?

Việc kiểm tra và cân bằng rõ ràng là cần thiết. Steve Waygood của Aviva Các nhà đầu tư tranh luận trong cuốn sách của chúng tôi trong năm 2008 về Stewardship, hiện đang có động lực lớn tại Anh, và tối thiểu, Gates Foundation sẽ khôn ngoan để xem xét.

Bộ luật Quản lý của Vương quốc Anh, được phát triển trong vài năm qua, nhằm mục đích "nâng cao chất lượng cam kết giữa các nhà quản lý tài sản và các công ty để giúp nâng cao lợi nhuận điều chỉnh rủi ro dài hạn cho các cổ đông". Tuy nhiên, Gates Foundation và các đối tác thường xuyên của họ tại Berkshire Hathaway, không tham gia vào hành động này theo trách nhiệm của mình vì lợi ích của cổ đông lâu dài. Với bản chất hệ thống của quyền sở hữu thể chế, và nhu cầu kiểm tra và cân bằng hiện nay rất rõ ràng, một suy nghĩ nhanh chóng đến với tâm trí.

Bill Gates và Warren Buffet không có trách nhiệm làm người quản lý tốt các khoản đầu tư của họ, cho cơ hội duy nhất của họ để đặt ra một ví dụ công khai tích cực?

Có lẽ câu hỏi đúng cần hỏi là: "nếu bạn là Bill Gates, bạn sẽ làm gì?"

Một điều, như Stephen Viederman đã viết cho chúng tôi trong năm 2008, "chúng tôi đang tiếp cận một ngày khi nó sẽ chống lại trách nhiệm uỷ thác của nhà đầu tư không xem xét về môi trường và xã hội. '

Nếu chúng ta xếp loại Gates Foundation hoặc Berkshire Hathaway về chất lượng quản lý các cổ phiếu mà họ sở hữu trong các công ty đại chúng, chắc chắn họ sẽ đạt được điểm F trên mặt sau của các bài viết của Charles Piller, các hoạt động có thể như bỏ phiếu theo ủy quyền và cam kết xây dựng, cũng như các vị trí về các vấn đề như thay đổi khí hậu và đảm bảo các tiêu chuẩn xã hội tối thiểu được duy trì trong chuỗi cung ứng của các công ty họ thường nắm giữ các vị trí lớn như vậy. Ý định của họ về các vấn đề môi trường và xã hội quyền sở hữu này cũng rất nhiều trong câu hỏi.

Ai tốt hơn để dẫn đường cho một thời đại mới của quản lý tích cực của tất cả các công ty hơn Gates và Buffett? Ai còn lại vẫn có cơ hội duy nhất để dẫn đường về sự phát triển của thực hành tích cực?Đây không phải là một vấn đề chính trị, đơn giản chỉ là Quy tắc Quản lý của Vương quốc Anh nói rõ ràng, một bước cần thiết để các công ty mang lại lợi nhuận tối đa cho các cổ đông theo thời gian.

Kết thúc cuốn sách đầu tiên của chúng tôi đã nói rõ ràng rằng "thách thức đối với đầu tư bền vững không phải là để trở thành dòng chính ngày nay, mà là thay thế nó".

Thách thức đó như chúng ta có thể nhìn thấy được.